伦敦银价格短线下跌该观望还是做空？

当现货白银（伦敦银，XAG/USD）短线出现下破关键支撑并且美元指数、利率预期及资金面真实走向同时指向空头时，可考虑做空；否则若下跌仅因技术性获利回吐或短期流动性因素，则应观望，待信号验证后再行动。

当前伦敦银短线已从7月23日的39.25美元/盎司下跌至7月29日的37.15美元/盎司，下跌幅度约5.3%。若投资者已持有空头仓位，建议在关键阻力位（约38.00–38.50美元/盎司）附近分批加仓并严格设置止损；若尚未入场，则宜观望，待价格跌至主要支撑位（36.50–37.00美元/盎司）并出现技术反弹信号后再考虑做空或其他策略，以控制风险并提高交易的确定性。

一、近期伦敦银价格走势及影响因素

价格走势回顾

7月23日伦敦银报39.25美元/盎司，7月25日跌至38.17美元/盎司，7月29日进一步下探至37.15美元/盎司，近一周累计下跌2.10美元，跌幅约5.3%。

7月30日Kitco数据显示，最新买入价37.07美元/盎司，卖出价37.19美元/盎司，短线微幅下跌后出现弱势横盘。

宏观面驱动

美元与利率：美联储于7月30日会议决定维持利率不变，但释放了偏鸽信号，短期内美元指数回落，使得贵金属后市存在阶段性反弹可能。

债券收益率：10年期美债收益率接近一个月低点，拖累银价承压；若收益率继续回落，银价或止跌反弹。

工业需求与供应：最新CA报告指出，全球工业对银需求稳步上升，但采矿供应短缺格局短期难以缓解，基本面略显偏多。

二、短线下跌是否具备做空条件

技术面

支撑与阻力：当前37.00美元/盎司为第一支撑位，若失守，则下方36.50美元附近为次级支撑；38.00–38.50美元为短期阻力区。

均线与指标：伦敦银连续数日收于5日、10日均线下方，MACD指标呈现死叉，RSI接近30附近，已进入超卖区。

基本面匹配

美元短期反弹或将延缓银价下跌节奏，但没有根本性扭转，倘若美联储后市暗示进一步加息路径，上行空间受限，可继续考虑做空。

三、做空策略与风险管理

入场点位

若价格反抽至37.80–38.20美元/盎司，可择机分批做空，首批在38.20附近布局，次批在38.50附近布局。

止损与止盈

止损点位可设在38.70美元/盎司（阻力上方），单次止损幅度控制在1.5%以内。

初步止盈设在37.00美元/盎司，若破位下行，可将止盈移动至36.50美元/盎司。

仓位控制

总仓位不超过可用保证金的30%，每批次不超过总仓位的50%；若市场突发消息导致剧烈波动，及时减仓或平仓。

四、何时观望较为合适

支撑未显现有效反弹

若价格跌至37.00美元/盎司但RSI未出现回升至40以上，表明卖压仍重，应继续观望，避免盲目追空。

宏观利多因素改变

若美元持续回落并伴随美国公布温和通胀数据，则银价可能展开技术性反弹，此时做空风险显著增大，宜暂时观望。

消息面不确定性

年度重要报告、央行政策会议等临近时，市场波动往往加剧，建议保守投资者暂停操作，待市场明朗后再做决策。

伦敦银价格短线下跌该观望还是做空？取决于投资者的仓位状态与风险偏好：已持空头者可利用回升高点择机加仓；尚未建仓者则宜在支撑位附近出现技术反弹信号后，再视市场风险偏好决定是否入场。

（注：本文所涉策略需结合个人风险承受能力与实际情况，旨在分享方法论，不构成具体投资建议。）