2024年美国9月非农就业人口报告

美国9月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（10月4日）20：30公布，市场预期本次就业人口料将增加14万人，前值为增加14.2万人；失业率预期值为4.2%，前值为4.2%。

（随着美联储9月将利率下调0.5个百分点，市场进一步加剧对美劳动力市场的关注，通胀越来越接近目标，美就业市场能否维持稳定成为美联储货币政策调整步伐的关键因素。鲍威尔强调，若经济继续言责目前轨道发展，预计今年还会有两次25个基点降息。鉴于近期美就业数据整体维持较为温和表现，本次就业数据符合预期、继续带来11月利率决议降息50个基点预期降温概率较高，需警惕经济数据的稳定性带来金价高位回落深度调整。）

最新ADP就业数据：

美国9月ADP就业人数录得14.3万人，高于市场预期12万人，前值位9.9万人。

  评论称，美国企业上个月增加的就业岗位超过预期，这与显示劳动力市场降温的其他指标不符。数据显示，9月份私营部门就业人数增加了14.3万人，而8月份的增幅上修为10.3万人。就业人数的增加代表了在连续五个月增长放缓后的反弹，尤其是从上个月的数据来看，当时是自2023年3月以来的最低水平。不过即便如此，三个月的平均值降至11.9万，是2020年以来的最低水平之一。

（地缘局势成为本周消息面主要影响点，本次ADP就业数据公布前金价维持高位震荡走势，继续带来主要趋势多头巩固表现，短期报价本周形成次要趋势震荡回归，并未表现出短期多空单边波动强度。ADP就业数据的公布继续加剧短线震荡，金价逐步企稳于2655下方，形成高位温和回落走势。）

2024年美国8月非农就业数据回顾：

美国8月季调后非农就业人口录得14.2万人，低于市场预期16万人，前值为11.4万人；美国8月平均每小时工资月率录得0.4%，高于市场预期0.3%，前值为0.2%；美国8月平均每小时工资年率录得3.8%，高于市场预期3.7%，前值为3.6%；美国8月失业率录得4.2%，符合市场预期4.2%，前值为4.3%。

（非农就业数据落地前，金价维持高点2531压力位价格下方区间整理，形成上涨趋势高位巩固表现。伴随着非农就业数据的落地金价短线加速上探后震荡走低，继续维持高位整理，并未带来金价趋势改变，维持次要趋势高位震荡、主要趋势多头趋势指引参考）

 评论称，尽管失业率有所下降，但美国8月的招聘仍然不温不火，可能会加剧目前关于美联储应采取多大降息幅度的争论。报告显示，就业市场正在失去动力。虽然裁员在很大程度上仍然受到抑制，但由于借贷成本高企和11月总统大选前的不确定性，许多公司正在推迟扩张计划。医疗保健和社会援助部门的招聘带动了就业人数的增长。建筑业和政府部门的招聘人数也有所增加。衡量就业增长广度的扩散指数有所上升。8月份的参与率保持不变，为62.7%。25-54岁年龄段工人的参与率自3月份以来首次走低。

最新观点：

美联储主席鲍威尔表示，降息过程将根据即将公布的经济数据进一步“重新调整”。他说：“通过适当地调整我们的政策立场，在经济温和增长和通胀持续向目标回落的环境下，劳动力市场可以保持韧性。”“总体而言，经济状况良好；我们打算使用我们的工具来维持这一状况。鲍威尔说，如果经济继续沿着目前的轨道发展，他预计今年还会有两次25个基点的降息，而市场一直在押注更为激进的降息周期。美国经济将实现软着陆。降息过程将“在一段时间内”逐步进行，无需急于行动。

 美联储博斯蒂克表示，如果劳动力市场出现意外疲软，愿意考虑再降息50个基点。基线预期是“有序”放松政策，预计通胀将继续放缓，劳动力市场将保持稳定。将密切关注即将发布的就业数据；如果就业增长大幅低于10万个岗位，就需要更深入地探讨当前的情况。

  据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为63.3%，降息50个基点的概率为36.7%。到12月累计降息50个基点的概率为32.6%，累计降息75个基点的概率为49.6%；累计降息100个基点的概率为17.8%。

价格分析：

 本周金价高位回落幅度扩大带来次要趋势震荡回归（金价9月19日自2572低点摆脱以来形成短期较为强劲单边上行，当前形成短期震荡回归），高位震荡表现并未改变主要趋势多头巩固。短线回落幅度扩大并未表现空头强度上升，参考为金价持续冲高多头逐步放缓。日线显示，当前高位震荡继续维持日线移动平均线较为规整向上发散排列，维持日线级别偏多指引参考，高位回落幅度扩大逐步带来日线RSI均值回归及MACD收窄表现，逐步形成由强劲上涨趋势过渡为震荡，进一步增加冲高反转风险预期。小时级别显示，短期金价加剧震荡形成围绕小时级别均线盘整表现，小时级别移动平均线成为近期短线多空方向指引参考点，均线支撑压力位的转换将更有利于金价逐步筑顶，当前并未表现震荡摆脱迹象。四小时级别显示，当前高位回落逐步企稳于四小时40日均线于60日均线支撑压力位价格区间，整体四小时指标呈向下交叉粘合表现，随着支撑位整理周期的延长将增加支撑位向下突破风险，当前并未表现出明显多空方向指引影响。就业数据的表现成为决定美联储降息幅度的主要影响点，若本次美非农就业数据再度大幅低于预期，将继续增加美联储11月降息50个基点的预期，同时对金价或再度形成大幅单边上行冲高走势；若本次非农就业数据符合预期或高于预期，将缓和近期就业疲软风险预期，或继续加剧短期见顶表现，带来回落幅度继续扩大。综上所述，美就业数据得到稳定表现仍为大概率事件，近期地缘局势仍为主导黄金趋势主要影响点，美就业数据的表现或难改变当前偏多趋势，侧重围绕多单做主要交易思路，针对短期震荡支撑位做主要开仓预期，美就业数据公布前需警惕高位摆脱形成短线空头强度。（空单倾向于围绕右侧交易思路，等待短期空头强度的出现再做进场。高位整理仍处于长期涨势持续阶段，整理走势将增加短期冲高风险，震荡回调仍是多头主要风险点。短期回落支撑位关注：2624、2590）

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供查阅和交流，并不构成买卖的建议。本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。