2024年美国6月非农就业人口报告

美国6月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（7月5日）20：30公布，市场预期本次就业人口料将增加19万人，前值为增加27.2万人；失业率预期值为4%，前值为4%。

（美联储高利率继续加剧市场针对就业数据逐步降温预期，同时就业增速的放缓表现并未刺激市场做劳动力市场疲软参考，持续稳定的就业数据表现或继续带来市场经济稳定信心。近两个月美通胀数据逐步走低表现刺激市场针对美联储降息预期逐步升温，得益于经济数据的稳定性美联储倾向于继续等待更多通胀放缓证据的落地或就业市场疲软迹象出现再做政策调整，就业数据表现能否带来美联储政策调整预期成为近期市场关注，就业数据的好坏将带来明显短期多空影响。）

最新ADP就业数据：

  周三公布的美国6月ADP就业人数录得15万人，低于市场预期16万人，前值为15.2万人。

（数据公布前，金价维持短线触底反弹震荡走高，逐步企稳于短线高点2346一线，随着ADP就业数据的落地金价短线加剧震荡走高，继续扩大日内涨幅维持震荡上行走势。）

  ADP首席经济学家Nela Richardson：就业增长是稳定的，但不是广泛的。如果不是休闲和酒店业的招聘出现反弹，6月份将是一个令人沮丧的月份。

2024年美国5月非农就业数据回顾：

美国5月季调后非农就业人口录得27.2万人，高于市场预期18.5万人，前值为17.5万人；美国5月失业率录得4%，高于市场预期3.9%，前值为3.9%。

（本次非农就业数据公布前，金价开启自2387一线破位走低单边下行走势，造成前期震荡上行趋势改变，数据落地前金价一度企稳于短线低点2332一线区间窄幅整理，形成短期单边下行空头持续表现，随着非农就业数据的公布金价加速下行延续跌势，继续体现消息面服务于价格，数据的公布加剧原有报价趋势。）  

  惠誉评级首席经济学家布赖恩·库尔顿表示：过去3个月，就业人数以每月平均25万人的速度增长，并不意味着劳动力需求放缓。但与此同时，家庭调查告诉我们，当月的参与率和劳动力都有所下降，这种矛盾的劳动力市场数据不是美联储希望看到的，美联储希望看到能够相互“配合”的数据，以证实其关于劳动力市场失衡正在缓解的评估。

  富国银行的Sarah House和Michael Pugliese中表示，美国劳动力市场的热度“已基本消退”。他们指出，尽管5月新增就业岗位超过预期，但失业率却与预期相反，从3.9%小幅上升至4%。他们表示：“总的来说，我们怀疑真相介于强劲的机构调查和疲弱的家庭调查之间。”总体而言，最近的数据“表明劳动力市场正趋于更好的平衡”。House和Pugliese表示，政策制定者需要在夏季看到几份通胀放缓的报告，以便在秋季之前开始降息。

最新观点：

  美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场仍然强劲，但通胀方面已经取得了相当大的进展，通胀回落之路又回到了正轨。如果劳动力市场意外走弱，这也会促使我们采取行动。但他拒绝就这是否意味着九月份降息的问题发表评论。他表示，美联储有能力花时间做出正确的决定（降息），尽管他很清楚“动作太慢和太晚”的风险。4%的失业率仍然是一个非常低的水平。如果失业率保持在目前水平，我会感到高兴。

美联储戴利表示，如果通胀保持稳定或下降缓慢，利率需要更长时间保持较高水平。如果通胀下降或劳动力市场出现变化，美联储可以适时调整政策。货币政策需要更长时间发挥作用，但正在起作用。有证据表明政策已足够紧缩。

世界黄金协会《2024年中期展望报告》表示，黄金在2024年的表现非常好，同比上涨了12%，超过了大多数主要资产类别。展望未来，投资者心中的关键问题是，黄金的势头能否持续下去，还是正在失去动力。我们的分析表明，全球经济和黄金似乎都在等待催化剂，对于黄金而言，我们认为催化剂可能来自发达市场利率的下降，这吸引了西方的投资流动，以及在股市自满和地缘政治紧张局势持续的情况下，寻求对冲泡沫风险的全球投资者的持续支持。当然，黄金的前景并非没有风险。央行需求大幅下降或亚洲投资者普遍获利回吐，都可能削弱其表现。然而，就目前而言，全球投资者继续受益于黄金在稳健的资产配置策略中所扮演的角色。

价格分析

  国际黄金自6月中下旬触及2293一线以来开启针对上行，短期上行过程中一度形成自2300一线较为强劲单边上行走势（短线2318的回踩带来短期上行震荡回踩），近三个交易日金价维持高位2339-2318区间整理走势，随着高位震荡摆脱短期金价破位上行，加剧短期震荡走高（短线上行维持较为稳定震荡走高，连续短期破位上行过程中均能体现短线上行强度，多头的稳定性将逐步降低触发大幅单边反转风险预期）。日线近三个交易日录得小幅K线后，周三金价短期一度破位上行，当前形成日线60日均线指标压力位回踩走势，金价自3月形成日线级别均线压力位向上突破以来，6月初形成指标向下突破，当前二次回踩仍体现指标较强压力位有效性。整体日线移动平均线呈收窄形态，维持较长周期偏震荡趋势指引参考。四小时显示，短期金价逐步走高形成四小时均线指标压力位支撑位转换，当前四小时指标呈较为规整向上发散排列，维持偏多排列指引参考，连续短期冲高加剧小时级别及四小时级别RSI超买表现，自3月底四月初以来，得益于中期较为强劲震荡走势，超买超卖型指标得到充分有效性体现，本次反弹也不例外，随着超买的触发压力位回落幅度明显扩大。价格维持短期震荡上行，中期次要趋势震荡走势，长期主要趋势偏多表现参考。本次非农数据市场关注度较高，受近期美经济数据持续稳定表现，美经济数据高于预期表现所体现的利空影响力度明显上升。本次就业数据公布金价仍有机会维持中期震荡，随着高位区间压力位回踩再度触发压力位强劲走低风险预期较高。若本次非农就业数据继续维持稳定或高于市场预期表现，金价或短期再度摆脱震荡上行压力位试探带来低位区间重回（重回2325下方），若美就业数据低于市场预期，将继续加剧当前震荡上行带来中期压力位2368回踩走势。综上所述，针对本次非农就业数据公布，倾向于围绕保守压力位开空预期做主要交易思路展开，围绕短期支撑位2325、中长期支撑位2250回踩做主要预期，关注短线反弹强压力位预期2359、2368。

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