2024年美国7月非农就业人口报告

2024年美国7月非农就业人口报告

美国7月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（8月2日）20：30公布，市场预期本次就业人口料将增加17.8万人，前值为增加20.6万人；失业率预期值为4.1%，前值为4.1%。

（市场普遍预期本次美非农就业数据料继续体现劳动力市场逐步放缓，近三个月通胀回落加剧市场针对美联储9月利率决议降息预期升温，通胀持续回落为美联储政策调整主要参考点，而就业数据能否维持稳定成为市场关注美经济稳定与否的关键因素。近期美就业数据稳定表现更多带来金价短期影响，在地缘局势加剧及美联储降息持续升温的背景下，就业数据较难带来中长期报价节奏改变。）

最新ADP就业数据：

  美国7月ADP就业人数录得12.2万人，低于市场预期15万人，前值为15万人。

  ADP首席经济学家Nela Richardson：随着工资增长放缓，劳动力市场正在配合美联储放缓经济增长的努力。如果通胀回升，不会是因为劳动力市场。

  评论称，美国企业新增员工数量为今年年初以来的最低水平，与劳动力需求走软的迹象相符。ADP数据显示，无论是换工作，还是在职，工资增长速度都降至2021年以来的最低水平。ADP数据与招聘逐渐放缓的迹象一致。近几个月来，失业率一直在上升，申请失业金的人数也在上升。

（本周金价受地缘局势影响短期持续冲高，ADP就业数据的公布并未带来金价明显影响，金价自2353一线维持涨势，数据公布前后维持短期高位2425-1416区间窄幅整理。）

2024年美国6月非农就业数据回顾：

美国6月失业率录得4.1%，高于市场预期4.0%，前值为4.00%；美国6月季调后非农就业人口录得20.6万人，高于市场预期19万人，前值为21.8万人。

（本次非农数据公布前金价维持短线自2293一线震荡上行走势，短期冲高过程中始终体现短线多头强度的稳定性，随着非农就业数据的公布继续加剧短期金价多头强度，形成阶段性较为稳定上行节奏持续。）

  据华尔街日报，尽管美联储将利率维持在二十多年来的最高水平，该报告显示，劳动力市场的韧性仍在。报告显示，美国招聘活动已经放缓，劳动力市场似乎已经达到了更好的平衡。失业率已从去年年初触及的3.4%的数十年低点上升。6月份平均时薪同比增长3.9%，为2021年以来最小增幅。美联储官员已经不再那么担心就业市场过热，并预计只要通胀不爆发，今年晚些时候就会降息，但仍然强劲的就业增长确实让他们觉得在降息之前他们可以更有耐心。

 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美国6月失业率从5月份的3.96%上升到6月份的4.05%。该数据自3月份(3.83%)以来上涨了0.22%。从萨姆规则方面显示，3个月平均值较12个月低点上涨了0.42%，这越来越接近0.5%的门槛。而“萨姆规则”的内涵是，当失业率的3个月平均值比12个月低点高出0.5个百分点时，经济就陷入了衰退。

最新观点：

美国至7月31日美联储利率决定为维持利率5.5%不变，符合市场预期。

  美联储货币政策声明显示，重申在对通胀有更大信心之前不会降息。对通胀程度描述从“仍处于高位”改为“在一定程度上居高不下”。对降通胀进度的描述改为“取得了进一步进展”，删去“小幅”这一词语。新增“失业率有所上升”的表述、对就业增长描述改为“有所放缓”。将“高度关注通胀风险”改为“高度关注双重使命双方面临的风险”。

  美联储主席鲍威尔表示，正逐渐接近可以降息的时机，但尚未达到那个点。若通胀如期下降、劳动力市场持稳，最快9月就会降息。在本次会议上确实进行了关于降息的深入讨论。降息50个基点目前不在考虑范围。可以想象出现零次降息到多次降息的不同情景。将根据经济情况维持利率不变或提早行动。无需将注意力完全集中在通胀上。对实现2%的目标充满信心。通胀回落范围扩大、长期通胀预期似乎被牢牢锚定。通胀上行风险已减弱。若9月降息，应该是非政治性的。在选举前中后期所做的任何决策都将基于数据和风险的平衡，绝不会试图根据尚未出炉的选举结果来制定政策。数据并未显示经济疲软或过热的迹象，或存在一些疲软迹象，但整体情况并不糟糕。有能力应对经济疲软。失业率保持在低位，劳动力市场已变得更加平衡，当前就业市场面临的下行风险真实存在。

  鲍威尔称，美联储就业和通胀风险进入更好平衡。第二季度通胀数据增加了美联储的信心。美联储不再需要100%关注通胀。如果劳动力市场恶化或通胀迅速下降，美联储准备做出回应。9月降息“可能提上议事日程”，尽管美联储尚未就9月会议做出任何决定。降息将取决于对通胀的信心提高，如果通胀按预期下降，劳动力市场保持稳定，9月降息可能会发生。

价格分析：

  近期地缘局势的加剧带来金价涨势重拾，当前金价再度形成高位区间重回，形成主要趋势上涨过程中高位中期整理走势，自四月初以来高位区间整理走势会进一步增加长期多头趋势稳定性，造成金价冲高风险上升以及短期回落强劲反转风险逐步降低。随着周三凌晨地缘政治局势升温，金价摆脱2389压力位形成短线较为强劲单边上行延续，继续体现随着短期涨幅扩大多头强度逐步增强表现（高位整理做长期主要趋势多头巩固参考，加之短期多头强度的持续，整体偏多表现短期较难改变）。日线显示，近期金价持续走高再度企稳于日线移动平均线指标支撑位价格上方，高位整理走势将逐步加剧日线指标向上交叉排列，呈长期多头趋势持续参考。小时级别显示，短期金价大幅冲高触发小时级别均线较为规整向上发散排列，维持短线较为强劲偏多指引影响，当前高位窄幅整理逐步完成短期指标超买均值回归，为短期金价进一步冲高提供指标上行空间。四小时级别显示，短期高位整理并未带来四小时指标均值回归，当前金价仍处于四小时级别超买表现（四月初以来，得益于中期较为强劲针对走势小时级别及四小时级别RSI超买超卖提供较强参考价值），短期金价冲高仍有较强调整需求。美降息预期升温、地缘政治局势紧张，若本次非农就业数据进一步体现疲软表现或将引发市场恐慌情绪加剧，做为避险资产黄金将具备短期大幅冲高再破历史新高的风险。若本次非农就业数据继续延续近期稳定表现，并未带来疲软预期，金价短期或加剧震荡走势，继续形成高位围绕2418一线震荡表现。综上所述，本次非农就业数据的公布料将难以改变中长期市场氛围，倾向于围绕多单做本次非农数据操作主要方向参考，关注短期震荡表现，维持支撑位多单交易思路（短线支撑预期2415、2405），得益于主要趋势多头的稳定性，金价形成长期顶部反转风险短期较低（短期单边走高，短线高位窄幅整理走势将继续形成多头持续表现，增加短期冲高风险）。

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供查阅和交流，并不构成买卖的建议。本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。