现货黄金突破5000美元大关！如何理性参与？

北京时间1月26日早间时分，国际上的黄金价格出现了大幅度的向上波动，历史上首次突破每盎司5000美元的关键整数关口。很快地，黄金价格继续向上探索，现货黄金的价格最高的时候一度达到了5043.9美元，不断刷新历史纪录。普通的投资者不应该没有目标地就把全部的资金都投进去追逐较高的金价，理性地参与其中的准则应该是这样的：首先要保证本金的安全，之后再去参与投资活动。也就是说要先明确自身的投资目标以及能够承受的风险程度，然后运用“分批次建立仓位+严格地进行风险控制（包含止损、止盈以及仓位上限）+必要的对抵手段”这三条同时施行的办法来参与，对于绝大多的普通人而言，比较妥当的操作是把黄金当成“投资组合里用于防守和分散风险的工具”，进行占比不高的长期性配置，或者是在规定的规则的管控下分批次进行波段性参与，而不是进行短期的投机行为。

一、事件与背景速览（为什么会站上5000？）

实际情况是：最近一段时间，现货黄金因为受到多种因素的共同影响，突破了每盎司5000美元，并且创造了新的历史高价，这是市场上为了规避风险而进行的购买行为和机构资金流入市场共同产生的结果。

起到核心推动作用的因素有：有不少媒体和机构把这次黄金价格的上涨归结为以下几个方面地缘政治方面局势紧张，这就使得市场上产生了避险的需求；对于未来利率走向的重新评估，利率有下降的预期，这就降低了持有黄金的机会成本；中央银行和相关机构持续不断地购买黄金；还有就是ETF以及散户的资金大量地集中流入到黄金市场。

来自机构的观点是：在黄金价格不断创下新高的情况下，很多投资银行以及研究机构都纷纷提高了黄金的目标价格，机构之间虽然存在预期上的分歧，但总体的方向还是偏向于认为黄金价格会上涨，甚至有机构把短期的目标价格调整到了每盎司6000美元的区间，这种情况一方面对黄金价格继续上涨的可能性形成了支撑，上也预示着之后黄金价格的波动可能会变得更大。

解读要点：黄金价格突破高位体现出了“资产重新定价”和“资金潮”相互结合的情况，这也就意味着黄金价格或许会继续上升，但与此同时，短期内出现价格回撤和波动幅度明显加大也是很有可能的。

二、普通投资者面对5000突破应优先回答的四个问题（决策门槛）

在决定要不要参与到黄金投资中之前，一定要先弄清楚下面这四个问题：

关于投资目标：你进行投资是想要实现长期的资产保值，对抵通货膨胀或者货币方面的风险，还是为了在短期内获取利益?

关于风险承受能力：你最多能承受多大比例的资金回撤，比如10%、20%或者30%等，另外，如果在投资中使用了杠杆，你能否承担得起追加保证金所带来的压力?

关于资金的属性：你用来投资的这笔钱是不是可以自由支配的“闲置资金”，还是说可能在短期内就需要用到的生活资金?

关于投资纪律和对工具的运用能力：你能不能严格地执行止损、分批次建仓以及对抵这样的策略?是不是熟悉像ETF、期权、期货这类投资工具?

要是没办法对上面提到的这些问题给出一个清晰并且肯定的答案，那么最好优先选择先观察，或者只进行占比非常小的投资配置。

三、三类可行的“理性参与”策略（参考）

下面根据保守型、平衡型、激进型这三类投资者的特点，提供一些能够模仿操作的方案，每一个方案里面都包含着明确的步骤以及风险控制的触发条件。

策略A：保守型长期防守配置（目标：实现资产保值、对抵极端风险）

适合的人群：风险偏好比较低，主要以实现长期资产保值为目的的普通家庭或者个人。

详细的步骤：

在配置比例方面：把整体金融资产的2%到6%拿出来作为黄金的长期防守仓位，具体比例可以根据家庭或者个人的风险偏好来进行调整。

在工具选择方面：优先选择那些主流的、流动性比较好的黄金ETF或者实物黄金，要关注保管和交易过程中的成本问题，不要选择期货以及高杠杆的工具。

在建仓方式方面：采用定期定额投资或者分三次建仓的方式，通过这种方式分散入场，避免一次性在高价的时候买入。

在风控规则方面：不使用杠杆；每一年或者每一个季度对黄金在投资组合中的配置比例进行一次复核，如果黄金占组合的比例超过了既定的上限，就要慢慢地进行调整。

关于何时退出或者调整：要是投资组合已经达到了保本的目标，或者宏观经济形势发生了重大的逆转，比如利率出现了明显的上升，而且中央银行也停止了黄金的净买入，那就按照事先设定好的规则逐步减少仓位。

策略B：平衡型—核心防守+弹性波段（目标：保值并抓中短期机会）

适合的人群：有一定投资经验，愿意承受中等程度波动的投资者。

详细的步骤：

在仓位结构方面：把净资产的5%到12%分成“核心长期仓（占70%）和弹性波段仓（占30%）”。

在工具分配方面：核心仓采用ETF或者实物黄金；弹性仓可以使用差价合约（CFD）、小规模的期货或者期权。

在入场节奏方面：弹性仓分3批来建仓：第一批在当前的价格水平建立试探性的仓位；如果价格出现回撤，并且守住了关键的支撑位（可以参考下文“关键技术点”部分），就再补充第二批仓位；第三批仓位留着在价格回踩或者确认上涨趋势的时候进行补充。

在止损和止盈规则方面：每一笔弹性仓在入场的时候就要挂上止损单，止损位要基于技术分析来确定，比如设置在日线图上关键的短期支撑位或者均线的下方，同时还要设定阶段性的获利了结目标，例如达到一些预设的价格目标时就逐步锁定利润。

在对抵选项方面：在一些关键的事件发生之前，像重要的利率决议公布前，可以短期内购买看跌期权，或者临时减少弹性仓的仓位，以此来限制投资风险。

策略C：激进型短线或者杠杆博利（只适合经验丰富的投资者）

适合的人群：风险承受能力非常高，并且熟悉杠杆和保证金机制的投资者。

详细的步骤：

在严格仓位限制方面：进行激进操作的总风险敞口只能限定在“可以承受风险的资金”的一小部分，比如不超过10%。

在等待确认再追高方面：如果想要追高买入，最好先等待“价格突破之后回踩确认”或者“成交量持续放大并且ETF资金流入状况保持良好”这些条件出现之后再建仓。

在入场即止损方面：不设置止损就如同在进行自杀式投资；止损位应该基于明确的技术点位来设置，并且要设置保证金预警线和强制减仓线。

在盈利管理方面：分批次地获利了结，并且要及时把部分收益转化成没有杠杆的资产。

重要的提示：激进策略面临的风险是非常巨大的，普通人不适合使用，要是没办法做到严格遵守纪律和进行风险管理，就应该避开这种策略。

四、常见误区与避坑提示

误区1：黄金价格突破关键点位就代表着会一直上涨，实际上，历史高位的时候往往会伴随着价格的回撤和较大的波动；趋势的延续需要基本面和资金面持续提供支持。

误区2：用应急资金或者生活费用来进行高杠杆投资，一旦需要追加保证金，造成的后果会非常严重。

误区3：追高买入黄金的时候不设置止损，这是投资过程中最常见同时也是最致命的错误。

误区4：只关注价格目标而不看资金流向，目标价仅仅是一种观点，ETF的资金流向和中央银行的买入情况才是反映市场流动性和供需关系的实际证据。

理性参与投资的本质其实就是“要有计划并且遵守纪律”

现货黄金价格突破每盎司5000美元，这是市场对风险情况和货币预期进行重新定价的一个明显标志，它既带来了投资机会，也伴随着更高的价格波动和不确定性。普通投资者的长期投资成功率，并不在于能不能准确猜测出短期的价格顶部和底部，而在于是不是可以用合理的规则来管理风险，在资产配置中平稳地运用黄金这一投资工具。