美联储政策宽松程度存分歧,十月议会议息引关注
发布时间:2019-10-22 15:46:36
10月21日早上,据CME报道,美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为91.9%,维持当前利率的概率为8.1%;到12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为68.4%,降息50个基点的概率为25.8%,维持当前利率的概率为5.8%。
众所周知,央行的货币政策主要有两种:制定基准利率和控制货币流通总量。如果经济下行,央行将降低基准利率,加大货币供应量,用以压低融资成本,促进经济发展;如果经济过热的时候,央行将提高基准利率,减少货币供应量,防止经济过热。
目前看,美联储在货币政策上不断采取宽松措施,具体表现在:美联储开启了降息的大门,距今已经连续降息两次。除此之外还加大了购债,美联储最近宣布将每月购买600亿美元债券直至2020年中期,这无疑是大规模的量化宽松(QE),如此一来,到2020年6月30日,美国货币基础总量将增加近5000亿美元,达到3.76万亿美元。美联储通过降息和购债,压低社会融资成本,用以促进经济发展。
美国9月零售销售七个月来首次下滑,暗示由制造业引领的疲弱势态可能蔓延至更广泛的经济领域,使美联储仍有可能在本月稍晚再次降息。
对于已经连续两次降息的美联储,接下来的十月份的议息会议受到市场关注。如果10月底这次降息落地,就是年内第三次降息,包括之前美联储宣布每月购买600亿国债的措施,向市场注入流动性,意味着美国经济已经出现问题了。如果美联储向市场注入流动性,只要这个趋势持续,资金会流向各经济领域,会提高通胀,会利好股市以及金银。
现10年期美国国债收益率在欧市盘初跌至1.72%,此状况在推动避险资产走强,投资者(或者公司)对未来的经济显现悲观情绪,不肯加大投资,导致货币的货币流速(货币乘数)下降,投资者信心大挫,避险投资产品反而在市场中受到欢迎。
市场认为,美联储可能将会在2020年上半年前采用降息和宽松的货币政策,如果预料正确,那么市场的避险情绪将会推动金价不断上涨。