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美联储研究称平均通胀目标可能是更有效的政策工具

发布时间:2020-08-11 10:33:00

旧金山联储经济学家表示,当前低迷的通胀已使得央行把利率维持低水平,限制政策选择,因此以平均通胀目标可能是更有效的工具。

周一,经济学家发表的报告显示,对于当前的货币政策这工具是适当的。

在去年美联储对其政策展开评估,平均通胀目标也是研究之一。美联储主席鲍威尔亦曾在7月29日的新闻发布会上指出,将在不久的将来完成评估。

以2%为通胀目标,避免出现1970年以及1980年价格上涨过快的情况。但过去十年都难以达成这目标。美联储把利率保持在低位,限制疫情时的货币宽松空间,以推升通胀。

当前,美联储并未修补过去通胀与目标之间的缺口。但是如果采取平均通胀,一段时间内的物价上涨过慢,美联储将在未来超调以弥补缺口。

经济学家们指出,平均通胀目标可减轻通胀以及产出下行压力,以将通胀预期锚定在更接近的水平。

美联储当前的通胀目标可能加剧本已低迷的通胀,因低通胀将持续并相应调整自身行为,家庭以及企业就可以预期低通胀后将是通胀更高的时期。

所以基本机制与前瞻指引类同,但可更有系统地应用,因包括通胀超调,经济学家们指出,日后的通胀可能将得到更多信任。

但其中的风险是,美联储将要随时间推移频繁调整超调程度,这会削弱在投资者以及企业中的信誉。


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