美联储官员：若再发生抛售 美债仍会陷入流动性风险

今年因新冠肺炎引发的债券抛售潮一度使债市出现流动性风险，纽约联邦准备银行市场委员会一位成员周五(23 日) 表示，目前美债买家债券规模不减反增，若未来再发生抛售潮，届时流动性风险仍会袭卷而来。纽约联准银市场部资深副总在芝加哥布鲁金斯金融稳定工作小组的演讲中表示，3 月的债券市场震荡是「真正的例外事件」，当时美债殖利率全数跌至历史低点。

在新冠肺炎爆发初期、恐慌蔓延下，投资者试图大量抛售手中的美债，不料买家屈指可数。当时主要的卖家为共同基金、海外帐户和对冲基金，共同基金在第一季抛售逾 2000 亿美元的美债，海外帐户也在 2 月到 4 月间抛售约 1610 亿美元的美债。据美国国债市场的买家报告显示，市场交易量从 2 月的每天 4000 亿美元增加到 3 月中旬的每天 6500 亿美元。

在年初的抛售前，买家持有美债规模正处于历史高位，无法再承担更多供给量，导致流动性风险逐渐攀升，驱使联准会介入购买美债恢复以往的流动性。为了支应年初美国国会通过的纾困案，截至 9 月底财政部已经发行创纪录的 15.5 兆美元公债，如果新一轮纾困法案再通过，未来几个月债券发行量可能会再上升。