美债收益率表现不佳 黄金期货创3周以来最高收盘价

北京时间9日凌晨，黄金期货价格周二录得连续第二个交易日收高。美债收益率下降以及新一轮抗疫纾困刺激计划的预期使黄金期货创三周来的最高收盘水平。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨8.90美元，涨幅0.5%，收于每盎司1874.90美元。

一、美债收益率

美债收益率指的是美国国债收益率率，它是风险资产收益率和基准利率的参照，美债收益率的调整会导致资产价格的相应变化。发行国债的利率的多少受当时该国通货膨胀程度的影响以及政府对未来的预期。

美联储购买国债等于向市场上释放了资金，市场上资金较多，获得的成本降低，市场利率自然下降，银行利率也会下调，一般来说，国债的利率是既定的，不会变的，但国债的价格会变，进而引起国债收益的变化。

上周，10年期美国国债到期收益率上行12.86bp至0.97%，2年期国债到期收益率下行0.17bp至0.15%，两者利差扩大13.03bp至81.52bp。美元流动性上， LIBOR-OIS利差上行0.23bp至0.156%，美元指数下降1.09至90.70。通胀方面，上周五隐含通胀预期为1.89%，比前一周上涨14bp。这表明美债收益率曲线大幅上行，长短端利差扩大。

二、经济刺激法案进展

美国国会的目标是在今年年底之前通过新的冠状病毒救助方案。一些棘手的问题阻碍了协议的达成。两党已经在以下问题上基本达成一致：需要更多的小企业贷款、扩大失业保险资格的条款以及为发放新冠疫苗和学校提供资金。

美国财长努钦表示今天与美国众议院议长佩洛西就经济刺激法案进行了交谈，并提交了一份9160亿美元的新冠病毒援助计划。有关美国新冠病毒救助计划的讨论取得进展的迹象，将提振黄金作为对冲通胀风险的吸引力。

美国商品期货交易委员会的报告显示，在美元徘徊在三年低点附近之际，黄金难以吸引大量投机兴趣。但也有分析指出，金价震荡的走势表明市场正试图寻找短期的平衡点。

目前市场仍然看涨，尤其是在前一天收复关键的1850美元关口后，波动性变得更强，买盘更加踊跃。不过金价在近期强劲的表现后，继续上行可能仍然需要得到一些额外因素的支持。