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经济学家预测: 各国央行明年将量化宽松 有利较高风险的投资

发布时间:2020-12-15 10:16:05

有经济学家在近期的报告中为经济状况进行预测,当中提到各国央行明年将透过购买政府债券,为市场再注入 2.8 兆美元的流动性。另外亦提到若然全球经济表现超出预期,这样充裕的流动性环境将会有利风险较高的投资,全球的牛市仍会持续上升。尽管流动性有不同的意涵,不过就全球市场来看,央行会透过资产负债表提供流动性,使金融交易更加顺畅。所以随着货币供应的增加,许多时候往往会降低融资成本,从而影响各类资产的估值。

一般来说,中央银行可以在公开市场购买不同的证券调整流动性,即是一般量化宽松的措施,用以增加市场的流动性。也可以通过卖出证券或不再进行投资,反之亦然,他们可以通过卖出证券来减低流动性,这是个动态的过程。央行对流动性的处理,经常影响市场的变化。在 2019 年第 3 季,美联儲减少准备金,为固定收益投资者造成负面冲击。在 2019 年第 4 季的收紧态度,更是造成股市的大幅动荡。

另外更有指出因受到疫情影响,全球央行展开前所未见的量化宽松,中央银行单单是透过购买政府债券,便已经注入了4 兆美元。有见及此,全球股市也自 3 月低点展开全面性反弹。新冠肺炎疫苗的预期正在支持市场的风险承受能力,但是目前感染人数和死亡人数的增长并没有停止,而且由于诸如封锁之类的法规,人们对经济增长的担忧持续存在。如果受感染人数和死亡人数继续增加,风险承受能力则可能下降。

经济学家预测,2021 年将是注入流动性的一个重要年份,央行明年还会再注入2.8 兆美元的流动性,这一数字是各央行在过去任一年注入流动性的两倍多。

预计全球经济表现超出预期,有认为,如果如预期的一樣,充裕的流动性环境将支持风险较高的投资,而不利于风险较小的投资。对风险资产来说,要是央行比预期更早发出减少流动性的信号,或者全球经济达不到预期的乐观水准,就可能出现较大波动,这很可能成为2021 年中期展望的主题。


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