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疫情重创经济央行量化宽松致资产泡沫化

发布时间： 2021-01-26 15:45:46

新型冠状病毒病疫情重创全球经济，各国央行扩大量化宽松，维持货币宽松政策，使得全球主要央行资产负债表暴增。根据统计，全球三大央行的资产负债表同步狂飙，联邦储备系统已达8兆美元，欧洲央行则8兆欧元，日本央行则达800兆日圆。根据国际货币基金组织的数据，到2020年，各国政府至少推出了12兆美元的财政刺激计划，而中央银行则提供了数万兆美元的资金支持。分析师指出，尽管全球央行的量化宽松政策会导致资产泡沫化，但不采取行动，将造成更大危机。

有预测，受新冠肺炎疫情重创的纽约市，在2023年财政年度之前的税收，将较其疫情爆发前预估减少113亿美元。疫情期间被裁撤的工作职位，至少在2024年底之前不会回到疫前水准。去年春季遭疫情重创后，目前再遭第二波疫情打击。从第一波疫情爆发到现在，因疫情而死亡的纽约市居民人数，估计到1月初已累计逾2.5万人。去年第二季将近87.8万个工作职位被裁撤，当中仅约20%职位在第三季恢复回来。

为了降低疫情对市场的冲击，全球多数中央银行全力以赴，不仅扩大购债计画，也将利率降至接近零，以挽救被疫情摧残的几乎奄奄一息的经济，这也使得主要央行的资产负债表大幅上扬。

有国际银行总经理强调，当各国中央银行大幅提高流动性，资金必然寻求收益，将使资产遭受定价错误的影响。

有经济学家指出，各国中央银行已经制造了泡沫，它知道自己在做什么，就是降低安全资产的回报，以增加对风险资产的需求。一旦这样做，就会出现泡沫化，但是不采取行动的代价可能更高。

事实上，随着疫苗开始推出时伴随的谨慎态度，继续刺激经济所面临的压力。虽然联储局保持低利率的承诺将有助于各国中央银行推行政策，最近10年期债券孳息率升至1％以上，显示出国际背景也可以迅速转变。