债券殖利率飙升 黄金创4年来最大单月跌幅

周五(26 日) 交易，黄金期货价格连续第四天下跌，2月创下了4 年以来的最大月度跌幅，因债券殖利率的飙升，削弱了投资者对不孳息的黄金的需求，4月交割的黄金期货价格大跌46.60 美元或近2.6%，收每盎司1728.80 美元，导致黄金价格触及至去年6 月以来最低收盘价。

美国10年期公债殖利率升破1.5％，不只拖累美股有所下跌，国际黄金也跌跌不休，周五收在1734美元/盎司、跌幅达到2.32％，盘中一度下探1717美元，刷新了今年以来最低价位，累计2月跌幅达6.8％，创4年多来单月最大跌幅；有投行预测，国际黄金恐怕架在着向下修正的可能性。

根据目前的情况来看，债券殖利率上升一直是黄金最大障碍，因会增加持有不孳息的资产之机会成本，黄金前景看来比较黯淡，但如果债券殖利率可以停止上升，相信黄金就有可能会有回升的机会。现在很大程度上都将取决于近日即将公布的美国经济数据，如果接下来公布的宏观数据没有表现出非常强劲的经济反弹，一如股市价格已经反映的那样，那么债券殖利率就有可能回落且支撑黄金再次上涨。

另一方面有认为，加密货币的短期涨势，吸引了部分投资者，因此亦带走了一部分的黄金以及白银的投资者，使得黄金似乎已经恢复了与股市相反的旧时角色，而这亦毫不意外，因为黄金一直以来就是担当保险的角色。

而目前，新冠肺炎疫苗接种工作陆续已经展开，市场都期待2021下半年经济可以自新冠疫情中反弹回升，这些成了经济前景改善以及债券抛售的关键动力。债券价格与殖利率呈反向走势，债券遭抛售则价格下跌、殖利率上升。