全球债市借贷成本急升会完全改变金融市场

国际清算银行于最新的报告中指出，全球债市在过去1个月的借贷成本急升，可能会完全改变金融市场的前景；另外，报告还指出散户的炒股行为，都助长了市场的动荡。

根据《路透》的相关报导，如果疫苗允许经济体于今年可以顺利全面重新开放，目前的刺激措施将会引发通膨，使得美债市场的重大变化，将倾向于推动全球借贷成本，美债市场的重大变化会倾向于推动全球借贷成本。

国际清算银行货币与经济部负责人博里奥表示，近日的市场动荡都充分表明债券殖利率以及再通膨交易的回升，目前正在让使得金融市场前景完全改观。博里奥指出目前人们只看见眼前的低利率，然而现在已开始感到怀疑这些条件将持续多久。

博里奥认为，与2013年的削减恐慌作比较，市场是否会再次遭遇漫长的削减恐慌，关键在于全球增长是否有实质性的加快，另外就是主要央行对债券殖利率上升的反应，而有关于这一年来暴涨暴跌的股市，博里奥认为，这是散户在狂喜阶段进场的典型表现。

上周，美债殖利率跳升，主要原因是市场预期今年美国经济将会强劲复苏，联邦储备委员会可能提早启动升息循环，以应对经济成长和通膨压力加剧。上周四，美国 10 年期公债殖利率盘中一度飙升逾 16 个基点，来到 1.614%，创 2020 年 2 月以来新高，并高于标普 500 指数股息殖利率的 1.43%。美国公债殖利率在上周窜升后，上周五突然转向下跌，10年期公债殖利率下跌多达14个基点，反映交易员在月底重新调整股债部位。联邦储备委员会官员则是持续性的喊话以稳定市场信心、淡化通膨风险，长债受到月底买盘支撑，殖利率收在1.4%，美国政府公债指数下跌0.5%； 无风险利率升高与市场预期通膨上升等压力，使得风险性债券也承受打击，全球高收益债与新兴市场债券分别下跌0.3%、0.8%。

美国现任联邦储备委员会主席鲍威尔3月4日将会发表讲话，市场投资者将会从中寻求确认央行有意支撑债市的态度。