鲍威尔演说没有让人满意 美债殖利率跳升金价可能走低

周四美联储主席鲍威尔演说没有让投资人满意，过去几周债市抛售潮引起了鲍威尔的注意，他表示，美联储不会坐视不理，但却并未提任何具体措施，这引爆市场动荡，美债殖利率跳升。

黄金价格在2020年8月飙升至历史新高之后，在过去六个月中一直持续下跌。在即将出台额外财政刺激措施，以及通货膨胀预期上升、疫苗取得积极进展的背景下，金价的长期疲软似乎是由于过去六个月中，长期名义收益率持续上涨所致。金价似乎的确与美国30年期国债收益率在去年8月初的触底回落相吻合，如果长期利率延续近期的升势，金价可能持续走低。

周四鲍威尔于华尔街日报网路研讨会上发表演说，鲍威尔称担心市场的无序状态或是金融环境的持续性紧缩会威胁到美国联邦储备银行实现目标。

对于市场各界人士担心拜登所推出的1.9万亿美元财政刺激计划将会导致经济过热且使得有通膨情况，对此鲍威尔回应指出，随着经济复苏，通膨率都可能会上升，但这将是暂时性的，这些压力可能不足以刺激美联储行升息。鲍威尔又提到，美联储正耐心接受更高通膨，这可能是一次性的效应，而不是逐年延续性的物价增长。鲍威尔又指出，目前前瞻性指引非常具体，这是经济几乎完全复苏的迹象，鲍威尔重申美国联邦储备银行离实现最大就业率以及稳定2％ 通膨的目标还有很长的路要走，且表示目前政策立场适当，如果情况发生实质性变化，美联储将准备使用所拥有的工具来促进实现目标。

首席经济学家表示，市场对鲍威尔的演说作出反应，其中包括长期殖利率上升，反映出人们对美国联邦储备银行如何运作的困惑。有认为，鲍威尔承诺采取政策行动，特别是延长美国联邦储备银行资产组合的期限，但市场对鲍威尔演说反映消极，十年期美债殖利率涨逾7 个基点，穿升1.55%，恐慌指数VIX涨逾12%。