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世界黄金协会:黄金创下40年来最糟开局 触及9个月低点

发布时间:2021-03-08 15:59:43

短短 2 个月时间,金价已风云变色,从先前受通货再膨胀行情支撑,如今几乎创下 40 年来最糟开局,周五一度触及 9 个月低点。

市场认为,关键转折点在于近期债券殖利率飙升,削弱投资者对黄金的需求。此外,对新冠疫苗推动全球经济复苏的乐观情绪,也使得投资者转向其他资产。在低利率环境与大规模刺激政策支撑下,去年黄金以超过 24% 涨幅,创下十年来最佳年度表现,而今年至今,金价已暴跌 10% 以上。金价更于周五 (5 日) 触及近 9 个月以来最低水平,跌幅达 0.6%,报 1690.4 美元。

有专业市场人士表示尽管通膨已成主题,但黄金仍在挣扎,认为近期美债殖利率上扬主要由实质殖利率所带动,而非损益平衡通膨率,这对金价来说没有帮助。此外,自从疫苗研发在去年 11 月出现突破性进展后,美国银行以及华尔街等纷纷下调对金价的预期,美银此前对黄金转向中立态度,不再预期金价触及 3000 美元大关。

根据世界黄金协会最新发布数据,2 月全球黄金 ETF 净流出 84.7 吨,比 1 月下降了 2%,这是近 4 个月来第 3 次的净流出。在预期全球经济复苏快于预期,以及债券殖利率急速上升之下,投资者正逃离黄金ETF。

世界黄金协会表示,从绩效的角度来看,今年的开始并不寻常。在过去 20 年,1 月和 2 月通常是全年黄金表现最为强势的两个月,但报告注意到,黄金市场的全球交易活动已经下降了 12%。

世界黄金协会分析师表示过去一年左右,较低的利率降低了持有黄金的机会成本。相反,随着利率的升高,债券殖利率变得更具吸引力,这对金价构成了不利因素,但报告补充指出,债券的实际殖利率仍然非常低,分析显示,当实际利率低于2 % 时,黄金仍能表现良好,而当前的实际利率水准与2% 仍有距离。


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