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欧洲央行加快量化宽松可能会令欧美利差扩大

发布时间： 2021-03-15 14:03:55

目前欧洲央行承诺将显着加快量化宽松购债速度，市场分析，这可能会令欧洲与美国的收益率利差急剧扩大，除非本周将开会的美联储将承诺加大宽松政策，否则再加上美国总统拜登签署的1.9 万亿美元新财政刺激，这将使得资金或将逃离欧洲并转进美国，欧洲央行可能将面临市场资金的逃离潮。

欧洲央行于最新的利率会议后，宣布维持三大主要利率不变，其中包括主要融资利率0%、隔夜贷款利率0.25%以及隔夜存款利率-0.5%，符合市场所预期。欧洲央行表示，三大主要利率将会维持在目前或更低的水平，直到通货膨胀率达到预期范围但低于2%的水平。欧洲央行将持续执行疫情紧急购买计划方面，规模为1.85万亿欧元，购买期限预计持续至2022年3月，或是新冠疫情危机阶段性结束过后；而购买的债券到期后也会继续执行本金再投资，至少持续至2023年底。且在对融资条件及通货膨胀前景进行评估后，下一季的购债速度将较过去数月显着加快，有望缓解近期美欧公债收益率持续上涨的状况。同时，在资产购买计划方面，每月净购买规模将继续维持在200亿欧元，以加强利率政策的适应性影响，预计将会持续到欧洲央行开始提高三大主要利率前结束；而购买的债券到期后也同样会继续执行本金再投资，有利于保持货币流动性及宽松程度。

欧洲央行管理委员会成员、法国央行行长弗朗索瓦?维勒罗伊?德加劳于周五的讲话中淡化欧洲通胀过热的风险。德加劳又对欧洲央行将维持宽松的货币政策发表评论，指出只要有必要，在债券购买方面，各个层面都将保持着灵活性。

当前美债收益率与德债收益率之利差，已经升至自去年疫情大流行造成市场崩溃之前的最高水平，反映出美国的经济韧性以及快速接种疫苗。市场人士警告指出，在欧洲央行承诺在下个季度加快量化宽松的步伐，以抑制债券收益率攀升后，两者的差距可能会进一步扩大。