美国制造业采购经理人指数3月回升 通膨成为投资人最担心的问题

IHS Markit 周三公布最新PMI报告，美国制造业采购经理人指数在 3 月回升，服务业 PMI 创下 2014 年 7 月以来最佳。然而，IHS Markit警告断供问题仍持续推高价格指标，并在强劲需求的情况下将成本转嫁给消费者，加剧通膨压力。

美国银行最新调查发现，通膨首度取代新冠病毒疫情，成为投资者目前最担心的问题；基投资者们亦对自己的投资组合所面临的通膨潜在威胁，感到担忧。

经济增长以及通膨升温已蚕食投资者对避险资产以及昂贵成长型股的需求。有预测今年年底，美债收益率可能攀升至约2%，周期性通膨相信是无可避免，有认为，购买景气循环股、价值型股票，对因公券收益率上涨而遭重创的科技股票，也要从新的视角来看待。

美国消费通膨率将在今年第二季见顶，年增率估达 3.4%；第四季度将回落到 2.7%，明年全年是 2.0%。美联储追求通膨目标对称性的过程中，将获得广泛的信任，三十年期盈亏平衡通膨率将表现良好，美国通膨率将于第二季度见顶，同比上涨3%，而在年底回落到1.8% 附近，而10 年期美国公债收益率稍微回落，报1.612%，但仍保持在近期的较高水位。

美国财政部周三标售五年期公债，和前一日的两年期公债结果相同，投资者需求大致稳健。美国财长叶伦周三表示，美国银行看起来健康，足以发放股利以及回购股票，反映官员对经济复苏愈来愈有信心，而叶伦在回答议员提问时表示，相信今年将会是相当强劲的一年。

而美元指数今年来上涨近 3%，与分析师预测背道而驰。目前，市场面临的风险在于，欧洲大部分爆发第三波疫情并实施新一轮封锁，且美国可能加税，此外，3 月初美国制造业景气回温，但供应链瓶颈提高制造商的成本压力，通膨可能上扬。