美国CPI持续降温提振现货金 1824美元触顶回调备战加息决议

12月13日，美国11月CPI数据全数低于预期，季调后月率从上月的0.4%下降至0.1%、年率从上月的7.7%下降至7.1%；扣除食品及能源产品后，美国11月核心CPI月率从上月的0.3%下降至0.2%，年率则从上月的6.3%下降至6.0%。 CPI数据公布后美元及美国国债收益率下行，现货黄金短线飙升至最高1824美元水平，其后回调至1800美元稍上方窄幅波动，收盘报1809美元/盎司。

去年经济学家曾预计通膨将于2022年内显着回落，不过随着此预期落空，对2023通膨回落程度作出盲目的乐观预期并不明智。除了供应链问题之外，地缘政治冲突也为物价去向带来更多不确定性，加上消费及劳动力市场仍有一定能量，意味着通膨很可能需要比预期更长的时间才能回到美联储设下的2%目标水平。

分析认为，尽管CPI下行将给予美联储短期内放缓加息步伐的理由，但对利率最终峰值影响不大。考虑到过去一年内通膨跌幅远未达到美联储预期，再加上上世纪70年代过早宣布战胜通膨的惨烈教训，可预期美联储明年加息至峰值后将在高位维持一段更长的时间，以谨慎的态度对抗高物价威胁；这也意味着单就加息前景而言，加诸现货金价头上的压力将维持一段更长的时间。