美联储货币会议纪要显示美国通胀问题仍然较高 利率路径仍有变数

周三凌晨（北京时间）美联储公布了11月的货币会议纪要，对于经济的预测与九月份的预测相似，劳动力市场还是保持在一个较为紧张的状态。有多数美联储官员认为经济的增长将会面临下行的风险，而经济状况上的持续变化将会影响美联储的政策。对于长期国债收益率上升一事，有许多与会者认为这中间的一部分原因确实是和长时间保持高利率脱不了关系，但更多的是由期限溢价上升所导致的，需密切监测市场动态。

会议纪要还显示，美国的通胀问题在过去一年有所缓解，但是在房屋通胀之外的核心服务领域上，通胀回落的进展依然不明显，仍然保持较高的位置上。多数的美联储官员认为通胀在面临上行的风险，他们需要看到更多能表明通胀压力减弱的依据。如果在降低通胀上的进展不足，那么美联储会进一步收紧货币政策。与会者认为保持紧缩立场能够支持他们继续实现通胀目标，同时也有充分时间收集更多的相关信息。在利率高度上所有的FOMC成员皆认为，利率仍然会保持限制性一段时间，他们需要在利率问题上继续谨慎行事。

美联储的货币会议纪要对市场重新定价美联储的利率路径的影响较小，甚至在会议纪要中透露出了鸽派的信息，增加了美联储在2024年的降息几率。不过会议纪内容要是较为滞后的信息，早些时间包括美联储主席鲍威尔在内的不少官员在讲话时更为偏向鹰派，今年12月的最后一次利率决议或许能让利率路径更清晰。