黄金高位震动，有望测试前高压力

昨日回顾：

现货黄金昨日小幅走高后回落，短期而言可能延续上涨，作为此次全球流动性宽松的的最后疯狂阶段，因为在全球经济重启之后，流动性宽松的局面可能会不在出现，紧接将迎来流动性紧张的预期。昨日下跌0.71%，报收1726.89。黄金六月份冲高的预期仍然存在，担忧月线冲高之后月线背离的回归，注意上半月和下半月行情的区别。

基本面：

2020年以来，全球主要金融市场受新冠疫情冲击影响，流动性压力急剧上升。受市场波动影响，美元作为国际货币，其离岸流动供给受限及美元资产风险上升等因素影响，货币跨境供需关系显著失衡，在岸离岸利差峰值一度高达137.4BP。一是加剧市场对美元资产的悲观预期，增加全球金融市场的不确定性；二是对美联储的应急政策操作形成干扰，部分冲消货币政策调控效力，降低逆周期调节有效性；三是阻碍资本跨市场自由流动，推升美元市场的系统性风险。金融市场的短端流动性供需关系，本质是本国当期宏观政策选择的因变量。在疫情外生冲击影响下，市场自发的流动性供需调节能力失灵，需要政策干预介入、支持修复市场信用和流动性。从应急政策操作的内容来看，美国本轮危机管理主要通过财政与货币政策实施。其中，由美联储制定实施的应急货币政策是影响市场流动性的最重要因素。

美联储在货币政策方面，分为两部分：一是公开市场操作，通过联储纽约分行购买国债在二级市场直接注入流动性。二是创新多类应急政策便利工具，直接参与修复市场信用与流动性。针对应急货币政策，可分别从调控内容和操作执行两个层面做进一步分析。迄今为止，美国社会日益严重的动荡形势尚未实质性冲击市场乐观情绪。但这场骚乱正值全面性的抗疫封锁举措放宽之时，市场担心疫情可能卷土重来，放慢美国经济的复苏脚步。美元存在进一步贬值预期，黄金下行空间受到限制。不过黄金在未来的高位之后，全球的经济复苏可能成为常态，这样的情况会使得流动性得到缓解，那么黄金的避险功能将会大大降低，建议耐心等待时间空间的转换。

技术面：

技术面现货黄金冲高后回落，20日均线的支撑仍需观察，若获得支撑，接下来黄金的的走势将会考虑再次冲击前高附近。如果一旦突破，则会容易考验1800的压力目标，对于六月份的行情的预判大多数都是冲高回落，建议先多等待压力附近信号出现后在考虑空单。见下图：

现货黄金昨日震荡走高后回落，逼近1750附近，但上方压力较大，近期多空胶着的局面依然延续，继续观察支撑的作用。日内压力1735，支撑1715附近。

今日交易策略：

日内高空低吸为主。

伦敦金：

空单1730、1734操作，止损1735，目标1720

多单1720、1715操作，止损1714，目标1735。        

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09：30 澳大利亚 第一季度 GDP季率

09：45 中国 5月 财新服务业PMI

17：00 欧元区 4月 失业率

20：15 美国 5月 ADP就业人数

22：00 加拿大 6月 央行隔夜贷款利率

22：00 美国 5月 ISM非制造业PMI

       美国 4月 工厂订单月率

       美国 4月 耐用品订单月率