2020年美国5月非农报告专题

美国5月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（6月5日）20:30公布，市场预期本次就业人口料减少800万人，前值为减少2053.7万人；失业率预期值为19.50%，前值为14.70%；平均时薪年率增幅预期8.9%，前值7.9%。

（分析指出，随着美国各州逐步重新开放，更多民调显示对于重返岗位持乐观态度。即将在周五公布的数据仍将显示出各行各业已经遭受的巨大打击，市场普遍预期本次非农数据将进一步显示出美国劳动力市场的疲弱，重新开放的经济或难以改变失业带来的美经济短期压力。市场消化新冠病毒疫苗研发进展将成为决定当下市场情绪关键因素，毫无疑问疫苗高于预期的进展极大的刺激市场乐观情绪回归。）

最新ADP前瞻经济数据：

周三公布的美国5月ADP就业人数录得-276万人，高于市场预期-900万人，前值为-2023.6万人。

ADP就业数据公司副总裁表示，新冠肺炎危机继续对各种规模的企业施压，而劳动力市场仍然受到美国经济衰退的影响。随着许多州开始分阶段恢复营业，失业人数可能已在4月份达到峰值。

评论称，虽然随着企业重开最糟糕的失业情况可能已经过去，但经济学家预计，在3月中旬为控制疫情蔓延而实施封锁期间，约有四分之一的工人被解雇或暂时休假。尽管政府实施了薪资保护计划，但许多企业仍料将破产，因此这部分工人不太可能重新找到工作。

白宫经济顾问委员会主席哈西特表示，美国经济接近触底。

（好于市场预期的就业数据带来金价短线快速走低，数据数据公布前夕，金价形成日内走低压力位价格1725一线回踩表现，体现出短期走低延续性进一步减弱。短期自1743一线走低维持仍未形成中间价格1728回踩，ADP数据落地并未改变短线偏空维持走势）

2020年4月非农数据回顾：

美国4月季调后非农就业人口为-2050万人，低于市场预期-2200万人，前值为-70.1万人。失业率为14.7%，低于市场预期16%，前值为4.4%。

（市场对于没就业数据大幅减少有充分预期，毫无意外的数据落地并未引发市场剧烈反应，金价延续短期偏震荡维持。）

美国劳工部表示，所有主要行业的就业人数出现大幅减少，其中休闲娱乐和酒店业的就业岗位流失尤其严重。

加拿大蒙特利尔银行分析称，4月非农报告历史罕见，预计未来不太可能再次出现，除非再次出现大流行疾病或是遇上流星撞击地球。4月美国失业人数高达2050万，鉴于5月报告将在很大程度上体现经济重新开放的初级阶段，5月失业人数还将增加，但人数只有4月的一小部分。此外，即便第三季度美国GDP增速有望强劲反弹，但预计年底失业率仍将保持在7%左右。

分析称，失业人数减少2050万人略低于普遍预期。美元全线走强。较低的劳动参与率和薪资增长表明，美国就业市场可能并没有那么糟糕。

最新观点：

美国陆军疫苗研究员表示，有理由预计到今年年底，将会有某种形式的新冠病毒疫苗能够提供给特定人群。研究员正在与多家公司合作开发并测试抗体药物。

美联储官员威廉姆斯表示，预计随着美国经济的重启，房地产市场的活动将增加。最大的问题是如果人们觉得适合旅行和外出，届时消费者将如何表现。建筑业、制造业和一些零售业将更快复苏。经济反弹将受到病毒和新发病例数量的影响。美联储的工作重点是限制溢出效应对整体经济的影响，并为经济复苏奠定坚实的基础。

美国国家经济顾问库的洛表示，美国有很多迹象表明经济已经开始复苏，几乎是全面复苏。疫苗开发正以“飞行的速度”开展。在新冠病毒的治疗和疫苗方面，事态正朝着正确的方向迅速发展。喜见股市和消费者信心的迹象。美国现在正转向重新开放。希望尽快重启经济。正在研究返岗奖金。第三季度可能是美国史上增长最快的时期。市场反弹的迹象表明美国经济已经触底反弹。

白宫经济顾问委员会主席哈塞特表示，5月份美国失业率可能高达20％。美国失业率非常接近拐点。预计6月将是美国失业的转折点。预计美国6月份失业率将更高。预计美国11月失业率将为两位数。预计（解除封锁的）第四阶段的时间在“在6月的某个时候”。 预计第三季度经济增长将是美国历史上最高的。将观察失业率在多大程度上滞后于其他指标。

美联储主席鲍威尔表示，经济将“相当快地”走上复苏道路。经济将会复苏，这需要时间。下行负担广泛但不平均。前景面临“全新水平的不确定性”。 只有病毒能回答的问题让前景复杂化。

价格分析：

金价自进入四月中旬以来结束自1451大幅走高延续，开启高位宽幅震荡趋势，维持多头主要趋势。5月中下旬金价再创新高上探1765一线后形成高位整理区间进一步扩大表现，随着本周非农数据及本月美利率决议临近金价形成高点区间中间价格回归盘整表现。中长期多头趋势没有发生明显改变，宽幅高位区间整理趋势短期经济数据刺激或难改变。本周初期金价逐步维稳于短期1725-1729支撑位价格区间上方形成区间短期上移，随着疫苗已发乐观预期进一步给出金价再度跌至区间中间价格1725-1729整理区间下方。当前价格自1713一线短线低点反弹维持良好，本周数据落地前金价重返1725-1729整理区间概率较高，本次非农数据公布前金价若形成价格重返将带来短期空头延续翻转表现，进一步巩固中长期多头趋势，后市市场或进一步围绕经济复苏不确定消化带来后多头趋势延续。截止目前为止金价并未表现出明显走低支撑位有效反弹幅度，本次非农数据公布前夕若金价仍无法摆脱短期偏空走低延续，随着触底反弹的经济数据落地或进一步巩固整体空头趋势形成中长期趋势翻转概率将进一步增加。

综上所述，考虑整体就业数据表现更多处于市场充分消化范围，就业数据落地料难以带来主要趋势改变，本次非农数据前后进一步高点区间及中间价格震荡趋势维持概率较高。

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