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白银震荡收窄，4小时级别仍偏多运行

发布时间： 2025-06-05 16:46

行情回顾：

白银周三（6.4）最高试探34.63元/盎司，最低触及34.16美元/盎司。收盘于34.48美元/盎司。周四（6.5）开于34.48美元/盎司，截至目前最高上探至34.59元/盎司，最低试探至34.42，早间白银窄幅震荡，现报34.49美元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美联储降息预期：市场情绪转向谨慎乐观】

ADP数据的意外疲软为美联储降息预期增添了新的变量。近期，市场对美联储货币政策的讨论已因关税言论引发的经济不确定性而升温。此前，美联储3月会议声明中将“经济前景不确定性”调整为“不确定性有所增加”，暗示对经济下行风险的关注。 5月ADP数据的低迷表现进一步强化了这一担忧，部分机构认为，这可能促使美联储重新评估降息节奏。

2，【5月ADP就业数据的意外疲软为市场敲响警钟，劳动力市场放缓的信号叠加关税言论引发的经济不确定性，使得投资者对美联储政策的预期更加敏感。】

短期内，美元可能继续承压，黄金和欧元等资产则有望受益。长期来看，劳动力市场的持续疲软可能迫使美联储加快降息步伐，但周五非农数据的结果将至关重要。交易者需密切关注后续数据和美联储表态，以在波动加剧的市场中捕捉机会。

3，【德意志银行：维持对欧洲央行终端利率为1.50%的预期，明年将加息】

德意志银行坚持认为，欧洲央行宽松周期的终端利率应保持在1.50%，但同时指出，该周期结束的风险可能比此前预期的要早。随着今年下半年的展开，该行预计市场焦点将从近期降息转向未来几年可能会有多少紧缩措施。德意志银行上调了2025年欧元区GDP增长预期，从0.5%上调至0.8%，理由是尽管受到美国关税的拖累，欧元区经济仍具有弹性。尽管如此，它仍然预计2025年通货膨胀率将低于欧洲央行2%的目标，并认为有进一步降息的空间——尽管它承认1.50%的最终利率预期正在减弱。展望未来，德意志银行认为2026年将是一个转折点，它预计欧洲央行将在2026年底再次开始加息，将政策利率提高到1.75%。

4，【美联储褐皮书：受关税影响的商品支出有所增加】

美联储褐皮书表示，半数地区报告经济活动轻微至中度下滑，3个地区表示无变化，3个地区报告略有增长。所有地区均指出，经济和政策不确定性处于高位，导致企业和家庭在决策时犹豫不决并采取谨慎态度。制造业活动略有下降。消费支出报告喜忧参半，多数地区称支出略有下降或无变化；然而，部分地区报告称预计受关税影响的商品支出有所增加。住宅房地产销售变化不大，多数地区关于新屋建设的报告显示施工活动持平或放缓。银行贷款需求和资本支出计划的报告情况不一。港口活动活跃，但其他地区的运输和仓储活动报告喜忧参半。

技术面分析：

日线：

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4小时图：

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解析：

白银日线级别连续两天收十字星，没有再出新的低点以及高点。昨日银价探底回升。小时线级别横盘整理，布林进一步收缩，但整体并未突破小时线下轨以及60MA水平。整体仍处于白银多头三角形震荡整理形态。关注价格再度走出三角形整理区间多头仍具备爆发潜力。亚欧盘关注下方支撑34.4以及34一线不破，则仍视为多头强势的入场信号。

白银操作策略：

上方压力位：34.45 34.7

下方支撑位：34.3 34 33.8

操作策略：

1，亚欧盘 35做空，止损35.25 目标位34.7 34.4

2，34附近布局多单。止损33.8 目标位34.5 35

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年6月5日周四

① 13:45 瑞士5月季调后失业率

② 17:00 欧元区4月PPI月率

③ 19:30 美国5月挑战者企业裁员人数

④ 20:15 欧洲央行公布利率决议