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银价震荡反弹后市关注36.30-36.80压力预期

发布时间： 2025-06-25 14:34

行情回顾：

周二（6.24）白银开于 36.286 美元，最高上探至 36.356 美元，最低下探至 35.594 美元，收盘价为 35.158 美元。周三（6.25）白银开于 35.982 美元，最高上探至 36.250 美元，最低下探至 35.594 美元，收盘价为 35.852 美元。基本面关键经济数据：

美国第一季度经常帐 -4502亿美元，预期-4433亿美元，前值由-3039亿美元修正为-3120亿美元。

美国4月FHFA房价指数月率 -0.4%，前值由-0.10%修正为0%。

美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 3.4%，预期4%，前值4.07%。

美国6月谘商会消费者信心指数 93，预期100，前值98。

美国6月里奇蒙德联储制造业指数 -7，前值-9。

美国6月标普全球服务业PMI初值 53.1，预期52.9，前值53.7。

美国6月标普全球制造业PMI初值 52，预期51，前值52。

美国6月费城联储制造业指数 -4，预期-1，前值-4。

美国5月谘商会领先指标月率 -0.1%，预期-0.1%，前值由-1.00%修正为-1.4%。

FOMC声明：1. 声明概述：一致同意将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。2. 利率前景：点阵图预计2025年利率预期中值维持在3.9%（降息两次），2026和2027年中值上调至3.6%、3.4%，19位官员中有7位认为今年不会降息。3. 通胀前景：通胀仍然略高。2025、2026、2027年底核心PCE通胀预期中值分别上调至3.1%、2.4%、2.1%。4. 经济前景：前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。2025、2026年底GDP增速预期中值下调至1.4%、1.6%。

鲍威尔发布会：

1. 利率前景：当前利率适度、或者中度收紧，不算高。不确定性异常高，可以等待更多信息再调整。当美联储有信心通胀正在下降时会降息。当前的就业情况、合理的经济增长和逐步回落的通胀促使美联储继续等待。没有官员对点阵图利率路径的预测抱有很大信心。2. 通胀前景：通胀水平一直略高于目标。不能假设关税引发的通胀冲击仅仅是一次性的。预计未来几个月将出现关税驱动的通胀上升。预计5月份总体PCE上涨2.3%，核心指数上涨2.6%。

3. 经济前景：经济处于稳健状态。经济似乎正以1.5%至2%的速度增长。不确定性在4月份达到峰值，目前已减弱。4. 就业前景：失业率一直保持在较窄的范围内，且处于较低水平。劳动力市场状况依然稳健。多个指标显示经济接近最大就业水平。5. 沟通改革：框架审查将在今年夏末完成，届时将考虑是否对沟通策略进行调整。将考虑加强沟通工具的改进，例如点阵图。6. 其他：鲍威尔未透露卸任主席后的去留问题，拒绝就特朗普的侮辱性言论置评。

美联储重大政策与事件：

①鲍威尔：目前政策处于有利位置，可以观望等待再考虑利率调整。议员们私下说我做得对。绝大多数官员认为今年晚些时候降息是合适的。不会说美元正在下跌，关于这一说法的声明为时尚早。

②博斯蒂克：目前没有必要降息，预计今年晚些时候将有一次幅度25个基点的降息。

③哈玛克：目前没有任何紧迫的理由降息。利率政策可能在相当长一段时间内保持不变。没必要对资金从美元流出反应得过于夸张。

④卡什卡利：面对关税不确定性，美联储处于观望模式。

⑤威廉姆斯：关税和不确定性将导致今年经济增长放缓、通胀上升。

⑥柯林斯：当前适度限制性的货币政策立场是必要的。

⑦巴尔：货币政策处于有利位置，美联储将观望经济形势如何发展。

贵金属市场动态 ：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.72吨，当前持仓量为955.68吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少73.5吨，当前持仓量为14877.49吨。

其他消息：

特朗普再喊话鲍威尔：应降息至少2到3个百分点。

中东局势-①特朗普认为伊以双方都违反了停火协议，但又表示伊以违反协议都不会面临后果。特朗普还改口称不希望伊朗政权更迭。②自6月13日以色列袭击伊朗以来的油价涨幅已被完全抹平。③美媒援引美国初步的情报评估报道，其对伊朗的打击并没有摧毁核设施，白宫否认该报道。④美以领导人通话后，以停止对伊朗进一步军事打击。⑤伊朗总统：伊方已准备在谈判桌上进行对话。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO红色，AC红色，日线鳄鱼线缠绕向上发散；4小时AO绿色，AC绿色，鳄鱼线缠绕向下发散迹象；银价自37.03下跌至36.42，当下4小时的AO 下穿越0轴，1小时由上涨5-3演变成为下跌A-3预期，从浪形上判定属于1小时的上涨5浪结束开启调整浪且4小时也进入调整浪银价跌破至4小时的89均线附近，昨日银价反弹至4小时的60均线附近后回落至4小时的120均线下方创出新低后再次反弹，目前银价反弹至1小时的蓝色线和60均线之间，从浪形结构上看银价目前完成4小时的下跌A浪预期，目前反弹判定开启4小时的反弹B浪银价有反弹至36.30-36.53-36.79一带预期，当下银价反弹先看上方36.30-36.00压力预期，若上不去则下看35.60-35.23一带支撑后继续看B-C反弹预期上方关注36.50-36.80压力预期。