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银价冲高回落日内关注45.40-44.90支撑预期

发布时间： 2025-10-03 13:38

行情回顾：

周四（10.02）白银开于 47.02 美元，最高上探至 48.043 美元，最低下探至 45.906 美元，截至发稿前收盘价为 46.122 美元。周五（10.03）白银开于 46.122 美元，最高上探至 47.003 美元，最低下探至 46.009 美元，截至发稿前收盘价为 46.708 美元。

基本面关键经济数据：

受美国政府停摆影响，美国至9月27日当周失业金申请人数将延迟公布。

美国9月ADP就业人数 -3.2万人，预期5万人，前值5.4万人。

美国9月ISM制造业PMI 49.1，预期49，前值48.7。

美国9月标普全球制造业PMI终值 52，前值52。

美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 1.8%，预期1.6%，前值由2.14%修正为2.2%。

美国7月FHFA房价指数月率 -0.1%，预期-0.2%，前值-0.20%。

美国8月JOLTs职位空缺(万人)前值 718.1预期 718.5修正 720.8（前值）公布 722.7。

美国9月谘商会消费者信心指数 94.2，预期96，前值97.4。

美国8月核心PCE物价指数年率 2.9%，预期2.90%，前值2.90%。

美国8月核心PCE物价指数月率 0.2%，预期0.20%，前值由0.30%修正为0.2%。

美国8月个人支出月率 0.6%，预期0.5%，前值0.50%。

美国9月密歇根大学消费者信心指数终值前值 55.4预期 55.4公布 55.1。

美国9月一年期通胀率预期终值 4.7%，预期4.8%，前值4.80%。

美国8月新屋销售总数年化(万户)前值 65.2预期 65修正 66.4（前值）公布 80。

美国9月里奇蒙德联储制造业指数 -17，预期-5，前值-7。

美国9月标普全球服务业PMI初值 53.9，预期54，前值54.5。

美国9月标普全球制造业PMI初值 52，预期52，前值53。

美国9月费城联储制造业指数 23.2，预期2.5，前值-0.3。

美联储重大政策与事件：

洛根：预计失业率将小幅上升，但不会太高。需对降息保持高度谨慎，绝不能过度放松。

古尔斯比：要谨慎避免过度提前降息。如果无法获得官方失业率数据，美联储将根据所掌握的信息做出决定。

美联储副主席杰斐逊：如果没有美联储的支持，就业市场将面临潜在压力。

美联储柯林斯：如果经济符合预期，将逐步降息。美联储仍需应对通胀风险。

美联储古尔斯比：劳动力市场依然相当稳定。不希望基于当前通胀是暂时性的预期而提前降息。

美联储哈玛克：需要维持紧缩性货币政策以抑制通胀。物价过快增长比就业市场走软更令人担忧。

美联储威廉姆斯：劳动力市场疲软迹象让我在上次会议上支持降息，对实际中性利率的估计是0.75%，政策仍将由数据驱动。

美联储穆萨莱姆：货币政策介于适度紧缩与中性之间；对未来降息持开放态度，但认为需保持谨慎。

美联储理事沃勒：稳定币应纳入监管保护，并增加支付选项。

贵金属市场动态：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少3.15吨，当前持仓量为1015.74吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少234.27吨，创2月5日以来最大降幅，当前持仓量为15408.48吨。

其他消息：

美财长贝森特：美联储主席候选人首轮面试将于下周完成。

美国政府停摆——①受美国政府停摆影响，美国周度失业金申请人数、美国工厂订单月率及耐用品订单月率均延迟公布。②美媒：9月非农数据或已做好发布准备，参议员沃伦呼吁政府周五“如期”发布。③特朗普：若政府停摆持续，或出现裁员和项目削减。④美媒：白宫已拟定联邦机构裁撤名单，最早周五启动解雇程序。⑤特朗普将晤沃特定“民主党机构”削减清单。⑥美国参议院共和党领袖图恩：参议院周末进行投票的可能性不大。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO绿色，AC绿色，日线鳄鱼线缠绕向上；4小时AO红色，AC红色，鳄鱼线缠绕向上；银价上周五继续创出新高目前至40.481附近，12H图上看目前银价走得是5-3浪走势中理论上方关注44.52目标预期；银价自12H的120均线两次企稳后再次上涨，4H自36.95低点涨至39.05后回调4小时的60均线支撑后上涨至39.12后回踩1小时的60均线后真正开启加速上涨走势，由此判定1小时的60均线为最低标准反转线，只要不跌1小时的60均线方可判定银价有上涨预期上方看41.47-42.27目标预期，银价涨至41.47附近后回落至1小时89均线下方但未跌破4小时的蓝色线上方维持在41.47-40.55之间震荡，银价跌至4小时的蓝色后上涨，银价涨至41.66后回落，银价跌破30分钟的120均线至2小时的89均线支撑后反弹，银价反弹至41.18-41.42的压力后小幅下跌，银价下跌至4小时的蓝色线未跌破后再次上涨走出了1小时的上涨5-3浪结构，银价上涨至47.12-47.75回落形成1小时开启调整4浪后，昨日银价1小时图上冲高至48.03后回落至2小时的89均线后反弹，从浪形上看银价1小时完成5-5浪后走出A浪下跌，当下反弹判定位1小时的反弹B浪，日内上方关注47.00-47.50压力预期后看1小时的下跌C预期，下方关注3小时的89-120均线和4小时60-89-120支撑预期。

白银操作策略：

1.激进者在46.90-47.50附近空，止损自带0.35美金，目标：超过0.35美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

2.激进者在45.39-44.90多，稳健者在44.24多，止损自带0.35美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年10月3日周五

① 07:30 日本8月失业率

② 09:05 日本央行行长植田和男举行发布会

③ 14:45 法国8月工业产出月率

④ 15:50 法国9月服务业PMI终值

⑤ 15:55 德国9月服务业PMI终值

⑥ 16:00 欧元区9月服务业PMI终值

⑦ 16:30 英国9月服务业PMI终值