白银再创历史新高，亚欧盘先看调整

行情回顾：

白银周一（12.1）最高试探58.84美元/盎司，最低触及56.16元/盎司。收盘于57.97美元/盎司。周二（12.2）开于57.9美元/盎司，截至目前最高上探至57.97元/盎司，最低试探至56.56，现报57.45元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美国11月ISM制造业PMI连续第九个月萎缩】

美国11月制造业连续第九个月处于收缩区间，在进口关税拖累持续的情况下，工厂面临订单下滑和原材料成本上升的双重压力。美国供应管理协会（ISM）周一公布的数据显示，11月制造业PMI从10月的48.7降至48.2。该指数低于50荣枯线表明制造业陷入萎缩，而制造业占美国经济总量的10.1%。不过，该指数仍高于42.3——ISM指出，从长期来看该水平与整体经济扩张态势一致。ISM调查中前瞻性的新订单分项指数从10月的49.4降至11月的47.4，过去10个月中有9个月处于萎缩状态。关税抬升了部分商品价格，抑制了需求。未完成订单持续收缩，不过出口略有改善。需求疲软意味着供应链压力减轻，供应商交货指数从10月的54.2降至49.3，低于50表明交货速度加快。尽管工厂订单疲软，制造商上月为原材料支付了更高费用，这表明通胀可能在一段时间内保持高位。

2，【美银调整美联储预测：12月料降息25个基点 2026年将再降两次】

美国银行全球研究部周一表示，鉴于劳动力市场状况疲软及政策制定者近期暗示将提前降息的言论，现预计美联储将在12月会议上降息25个基点。该行此前预期美联储在12月会议上将维持利率不变，目前则预测2026年6月和7月还将分别进行25个基点的降息，最终利率将降至3.00%-3.25%区间。美银分析师在报告中指出：“我们对明年进一步降息的预测是基于领导层变动，而非对经济的解读。”据报道，白宫国家经济委员会主任哈塞特已成为下一任美联储主席的最热门人选。美银补充道：“我们认为，若下周降息，随着财政刺激措施生效，美联储将增加政策进入宽松区域的风险。”目前多数全球大型投行预计美联储下周将降息25个基点，仅有摩根士丹利和渣打银行等少数机构预测将维持利率不变。

3，【美国经济前景被低估】

Piper Sandler首席经济学家南希·拉扎尔指出，当前对美国经济轨迹的担忧过度集中在低迷的劳动力市场上。假日购物季似乎开局良好，且继强劲的开学季之后，种种迹象表明消费者在重大节日期间仍保持较高的消费意愿。她认为，历史上强劲的消费需求往往是推动就业市场在衰退后复苏的关键动力。“当前强劲的企业利润预示着劳动力市场有望在2026年第二季度左右回暖，”拉扎尔写道，“事实上，就业市场已初现复苏迹象。”

4，【白银暴涨创纪录，年内涨幅超100%】

如果说黄金的上涨是稳健的，那么白银的表现则可以用“爆炸性”来形容。周一，白银价格大涨3.8%，收报每盎司58.57美元，盘中更是触及58.82美元的历史新高。今年以来，白银累计涨幅已超过100%，这在贵金属市场中实属罕见。白银的强势不仅得益于与黄金相似的宏观驱动因素，还源于其在工业领域的广泛应用，如电子产品和太阳能电池等。随着全球制造业复苏预期，白银的需求端也获得额外提振。

技术面分析：

日线:

4小时图：

解析:

操作策略： 

白银日线级别昨日强势拉升，早间价格超买回落。目前价格地位震荡。日线级别白银严重超买。随即震荡指标形成高位死叉。银价远离日线5MA运行，短期价格有调整修复需求。4小时级别短期价格承压上方5MA一线压力57.56一线。下方关注56.5支撑。若57.56一线突破，则视为4小时级别看跌削弱信号。价格仍有动能再测58附近压力。反之价格则有概率破位下方56.5支撑，调整试探4小时布林中轨附近支撑55.44。

上方压力位：57.44       57.8        58.32  

下方支撑位：56.6        55.8        55.35

操作策略：

1，亚欧盘上方57.4附近做空，止损57.82目标位56.8    56.4

2，亚欧盘下方55.35附近做多，止损55.1 目标位55.8    56.3

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年12月2日 周二

① 15:00 英国11月Nationwide房价指数月率

② 18:00 欧元区11月CPI年率初值

③ 18:00 欧元区11月CPI月率初值

④ 18:00 欧元区10月失业率

⑤ 23:00 美联储理事鲍曼做证词陈述

⑥ 次日05:30 美国至11月28日当周API原油库存