银价上涨日内关注上方63.30-64.96目标预期后调整预期

行情回顾：

周三（12.10）白银开于 60.834 美元，最高上探至 61.964 美元，最低下探至 60.011 美元，收盘价为 61.090 美元。周四（12.11）白银开于 62.111 美元，最高上探至 62.672 美元，最低下探至 61.829 美元，截至发稿前收盘价为 61.980 美元。

基本面关键经济数据：

美国第三季度劳工成本指数季率 0.8%，预期0.90%，前值0.90%。

美国10月JOLTs职位空缺 767万人，预期715万人。

美国9月谘商会领先指标月率 -0.3%，预期-0.3%，前值-0.5%。

美国11月纽约联储1年通胀预期 3.2%，前值3.24%。

美国9月核心PCE物价指数年率 2.8%，预期2.9%，前值2.9%。

美国9月核心PCE物价指数月率 0.2%，预期0.20%，前值0.2%。

美国9月个人支出月率 0.3%，预期0.3%，前值由0.6%修正为0.5%。

美国12月一年期通胀率预期初值 4.1%，预期4.5%，前值4.50%。

美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 53.3，预期52，前值51。

美国上周初请失业金人数录得19.1万人，为2022年9月24日当周以来新低，不及市场预期的22万人。

美国11月挑战者企业裁员人数环比大降53.4%至7.1321万人，前值15.3074万人。

美国11月全球供应链压力指数 -0.16，前值-0.06。

美国11月ISM非制造业PMI 52.6，预期52.1，前值52.4。

美国11月标普全球制造业PMI终值 52.2，前值51.9。

美国11月ISM制造业PMI 48.2，预期49，前值48.7。

美国至11月22日当周初请失业金人数 21.6万人，预期22.5万人，前值由22万人修正为22.2万人。

美联储重大政策与事件：

FOMC声明：

1. 声明概述：降息25个基点至3.50%-3.75%，为连续第三次会议降息，米兰支持降息50个基点，古尔斯比和施密德支持维持利率不变。

2. 利率前景：将考虑进一步调整利率的幅度和时机。点阵图中值与9月份完全一致，预计明后两年各降息一次。

3. 通胀前景：通胀较年初有所上升，仍处于相对高位，与此前表述一致。在SEP中下调明年通胀预期。

4. 经济前景：经济活动一直在以温和的速度扩张，前景的不确定性依然很高，与此前表述一致。全线上调未来三年GDP增速。

5. 就业市场：删除了对失业率“较低”的描述，认为近几个月就业方面的下行风险有所上升。明年失业率预测维持在4.4%不变。

6. 储备购债：将于12月12日开始购买国库券，将在接下来的30天内购买400亿美元国库券。取消了对常设隔夜回购操作的操作限制。

鲍威尔发布会：

1. 利率前景：可以等待并观察经济如何发展。目前处于中性水平区间的上端。目前没有人会把加息作为基本预期。长期利率可能因预期经济增长加快而上升。

2. 通胀前景：通胀风险偏向上行。峰值通胀率可能高出或低于当前水平零点几个百分点。当前通胀超调主要由关税引起。若关税取消，通胀率将处于2%区间的低位。关税的影响很可能是一次性的。

3. 经济前景：不认为经济过热，明年的基准前景将是稳健增长，可以等待并观察发展情况。

4. 就业前景：劳动力市场存在下行风险。近几个月就业增长被夸大了6万个岗位。失业率可能最多再上升0.1%-0.2%。

5.最新预期：截至发稿，期货市场预期美联储明年累计降息55个基点，较会前小幅增加，明年1月降息25个基点的概率为24.4%。

6.市场反应：美联储声明公布至鲍威尔讲话期间，金银先涨后跌再走高，白银则顺势创下历史新高、美元整体走弱。

贵金属市场动态 ：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.15吨，当前持仓量为1046.82吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加110吨，当前持仓量为16083.16吨。

其他消息：

特朗普在美联储降息后继续批评鲍威尔：降息幅度太小，可以翻倍。应降至全球最低。

特朗普：美国在委内瑞拉附近扣押一艘委油轮，此举合法。

技术面分析：

2H：

解析：日线AO绿色，AC绿色，日线鳄鱼线缠绕；4小时AO绿色，AC绿色，鳄鱼线缠绕向上；银价自48.66涨至58.80附近回调，上周五银价跌至目前跌破前低49.35至48.91-48.46支撑后反弹，银价涨至58.85附近后回落至30分钟的60和89均线之间，30分钟开启调整预期当下银价跌至56.55附近后反弹，银价反弹判定为30分钟的反弹B浪预期，银价上涨破了前高58.80至58.90后，整日维持在1小时的60均线上方和58.98震荡，银价跌破1小时的60均线58.02一线后30分钟的调整下跌C跌至1小时的120后反弹，上周五银价上涨破新高后至59.32后回落至目前30分钟的89均线后震荡，银价在58.67-58.48之间形成2小时的混沌点后上破上涨至61.29附近，此段上涨判定为30分钟的5-3浪，昨日银价跌至59.99此段判定为30分钟的5-4浪调整，目前银价再次创新高判定为30分钟的5-5浪上涨预期，目前银价承压于上方关注62.11-63.20-64.96-66.08的目标预期的第一目标区62.11-63.20区间开始调整下跌预期，银价下跌先看1小时的蓝色线和60均线的多空争夺，若下不去则判定为5-5-2调整之后继续看新高预期上方关注63.20-64.96-65.32-66.08目标预期，若跌破则看30分钟展开对48.66-62.86上涨段的修正A浪预期下方关注58.71-56.48支撑预期。

白银操作策略：

1.激进者在62.61-63.20空，稳健者在64.96-65.32附近空，止损自带0.5美金，目标：超过0.5美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

2.激进者60.50-59.96多，稳健者在57.48-56.80多，止损自带0.5美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年12月11日 周四

① 待定 欧佩克公布月度原油市场报告

② 08:30 澳大利亚11月季调后失业率

③ 15:00 商务部召开例行新闻发布会

④ 16:30 瑞士央行公布利率决议

⑤ 17:00 IEA公布月度原油市场报告

⑥ 17:50 英国央行行长贝利发表讲话

⑦ 21:30 美国至12月6日当周初请失业金人数

⑧ 21:30 美国9月贸易帐

⑨ 23:00 美国9月批发销售月率

⑩ 23:30 美国至12月5日当周EIA天然气库存

⑪ 次日01:00 美联储公布家庭财务健康状况