非农失业率割裂，黄金多头企稳

行情回顾：

现货黄金周二（12月16日）受美国非农就业报告影响，上演冲高回落行情。金价在数据公布后一度快速拉升，最高上探至4334.52美元/盎司，但未能持稳涨势，随后回落。全天波动加剧，最终收盘于4310.21美元/盎司附近，微幅上涨。周三（12月17日）亚市开盘后，金价短暂承压后再度反弹，盘中最高触及4320.04美元/盎司，现交投于4315美元/盎司一线，整体持稳于4300美元关键关口上方。

基本面分析：

1，“矛盾”非农定调市场，降息预期仍是核心

昨晚集中发布的美国10月及11月就业与零售数据成为市场焦点。数据显示，11月非农就业人口增加6.4万人，优于预期，但10月数据被大幅下修至减少10.5万人，且11月失业率升至4.6%，创2021年9月以来新高。同时，薪资增长显著放缓，环比仅增长0.1%，不及预期。这份报告被市场解读为“好坏参半”或“分化式超预期”。尽管单月数据反弹，但失业率上升、历史数据下修及薪资疲软，共同强化了劳动力市场正在“温和放缓”的趋势，这为美联储未来的降息政策提供了理由。市场对2026年的降息幅度预期维持在约59个基点（相当于2-3次降息）。

2，美联储人事风波再起，政策独立性受关注

据多家媒体报道，美国总统特朗普预计将于今日（17日）面试美联储理事克里斯托弗·沃勒，考虑其担任美联储主席的可能性。更值得关注的是，市场预测显示，前美联储理事凯文·沃什的提名概率已升至47%，超过此前热门人选哈塞特，成为领跑者。沃什被视为比哈塞特立场更偏鹰派，此人选变动若最终成真，可能扰动市场对美联储未来宽松路径的预期，为金价带来新的不确定性。

3，日内关注美联储官员密集讲话

今日将有包括美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯在内的多位官员发表讲话。尤其是在主席人选悬而未决的背景下，任何关于政策路径的言论都将被市场仔细剖析，可能引发金价短线波动。

4，地缘局势与市场情绪

俄乌和平谈判的积极信号持续，一定程度上抑制了避险需求。同时，美股市场对AI行业估值的担忧情绪蔓延，三大股指涨跌不一，市场整体风险偏好受限，为黄金提供了部分支撑。

技术面分析：

 日线级别：

 4小时级别：

黄金日内操作策略：

日线级别：金价昨日收出长上影线，显示4350美元上方阻力强劲，多头上攻乏力。目前价格仍坚守在4300美元整数关口及短期均线之上，整体高位震荡格局未改。

4小时级别：金价在数据刺激下剧烈波动，但未能形成有效突破。当前在4300-4310美元区域获得支撑并小幅反弹，但上行面临昨日高点4335及前期关键阻力区4350-4360美元的压制。技术指标显示多空力量暂时均衡，市场正在等待更明确的方向性指引。

综合来看，矛盾的非农数据巩固了降息预期但未提供强推力，美联储人事变数增加市场观望情绪。金价大概率延续高位震荡，以等待更多数据（如后续CPI）和事件（美联储主席人选）的明朗。日内操作宜在高抛低吸的震荡思路中保持谨慎。

上方压力位：4345      4360      4380

下方支撑位：4300       4270     4250

操作策略：

1，激进者可考虑在4345美元区域轻仓试空，止损设于4355上方，目标看向4310、4300美元。

2，激进者可考虑在4300-4305美元区域轻仓试多，止损设于4290下方，目标看向4320、4330美元。

 稳健者可暂时观望，注意日内4306一线为关键多空分水岭。4306之上偏多，4306之下偏空。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年12月17日 周三

① 15:00 英国11月CPI月率

② 15:00 英国11月零售物价指数月率

③ 17:00 德国12月IFO商业景气指数

④ 18:00 欧元区11月CPI年率终值

⑤ 18:00 欧元区11月CPI月率终值

⑥ 19:00 英国12月CBI工业订单差值

⑦ 21:15 美联储理事沃勒发表讲话

⑧ 22:05 美联储威廉姆斯在会议上致辞

⑨ 23:30 美国至12月12日当周EIA原油库存

⑩ 23:30 美国至12月12日当周EIA库欣原油库存

⑪ 23:30 美国至12月12日当周EIA战略石油储备库存