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黄金多头日线蓄势待发

发布时间： 2025-12-18 16:02

行情回顾：

现货黄金周二（12月16日）受美国非农就业报告影响，上演“过山车”行情。数据显示美国11月失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高，强化了美联储降息预期，金价一度快速拉升至4334.52美元/盎司。但多头未能持稳涨势，随后回落，全天波动加剧，最终收盘于4310.21美元/盎司附近，成功站稳4300美元关口上方。周三（12月18日）亚欧盘时段，金价陷入高位窄幅震荡，多空在4315-4330美元区间内反复争夺，目前市场交投谨慎，静待晚间美国通胀数据指引。

基本面分析：

1，“割裂”非农余温未散，市场聚焦晚间CPI

周二公布的美国10月及11月就业报告呈现“割裂”信号。尽管11月新增非农就业6.4万人优于预期，但10月数据被大幅下修至减少10.5万人，且11月失业率升至4.6%，创多年新高。这份报告强化了劳动力市场降温的趋势，为美联储未来的降息政策提供了理由。当前，所有人的目光已转向今晚（12月18日）美盘时段公布的美国11月消费者物价指数（CPI）。该数据将直接检验“通胀放缓”的成色，是决定美联储政策节奏乃至黄金下一步方向的关键变量。

2，美联储高官发声，强调“不急于”降息

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周三表示，当前货币政策仍处于限制性区间，未来具备进一步降息的空间。但他同时强调“降息并不存在迫切性”，美联储可以“稳步地”将政策利率向中性水平靠拢。作为下任美联储主席的热门人选之一，其“不急于行动”的偏鹰派表态，一定程度上遏制了市场因失业率上升而激进的降息预期，限制了金价在亚欧盘的进一步上行空间。

3，美股连续下跌，避险情绪提供隐性支撑

由于市场对经济前景和科技股估值的担忧，美股近期连续回调。周三，纳斯达克指数跌幅显著。全球股市的风险偏好受限，为黄金资产提供了一定的避险买盘支撑，这是金价在高位回调时表现出明显抗跌性的原因之一。

4，全球流动性面临变数，日元套息交易或逆转

日本央行可能于12月19日（明日）宣布加息。若此举落地，将削弱其长期作为全球廉价资金来源地的优势，可能导致此前流向美国股市、大宗商品等市场的日元套息交易资金阶段性回流日本。这种全球流动性的边际收紧预期，对黄金等以美元计价的无息资产构成潜在压力，是多头在冲击高位时需要警惕的逆风因素之一。

技术面分析：

日线：

日线级别：金价昨日收出带有较长上影线的小阳线，表明4350美元上方区域存在强劲阻力，多头上攻动能暂时受阻。目前价格仍坚守在4300美元整数关口及短期均线系统（如MA5约4315美元）上方，整体技术结构仍保持偏多格局，但已从单边上涨转入高位震荡，等待方向性突破。

4小时级别金价自前高4353-4355美元区域承压后，进入高位箱体震荡。目前布林带收口走平，价格在中轨（约4317美元）上方运行。亚欧盘时段，多空在4315-4345小区间内达成短暂平衡。4315美元（4小时中轨及小时线关键支撑）成为日内的首个强弱分水岭，若被有效跌破，则金价可能向下一个支撑区域4300-4302美元寻求支撑。上方则需密切关注4338-4345美元区域的压制力度，若能强势突破，则有望再次测试前高。

解析

黄金日内操作策略：

综合来看，基本面处于“降息预期”与“美联储谨慎态度”及“流动性潜在变化”的复杂博弈之中，市场在关键CPI数据公布前情绪谨慎。技术面上，金价在突破前期整理区间后，于高位进行缩窄区间震荡，属于健康的趋势中继形态。日内方向等待数据打破僵局，亚欧盘操作应以高抛低吸的区间策略为主，重点关注下方支撑的牢固性。

上方压力位：4345 4353 4380

下方支撑位：4325 4310 4280

操作策略：

多头策略：

激进策略：亚欧盘可在4302-4305美元区域轻仓做多，止损设于4292美元下方，目标看向4325-4330美元区域。

稳健策略：关注更下方4270-4280美元区域的强支撑，回落至此区域可布局多单，止损4260美元，目标4300-4320美元。

空头策略：

激进策略：若价格先反弹，首次触及4338-4345美元区域（昨日高点及4小时上轨压力）可轻仓试空，止损4355美元上方，目标看4320-4310美元。

(注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。晚间有重要数据，请注意控制仓位风险。）