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金价上行遇阻，静待纪要指引方向

发布时间： 2025-12-29 13:29

行情回顾：

现货黄金上周五（12月26日）延续高位运行。盘中多空争夺激烈，最高上探至4549.68美元/盎司，最低回踩至4524.43美元/盎司附近，最终收盘于4527.04美元/盎司附近。周一（12月29日）亚市，金价大幅高开于4548美元/盎司附近，但未能延续强势，开盘后迅速转为下跌，并在早间跌破4500美元整数关口，最低探至4470.69美元/盎司。随后价格自低位反弹，金价现交投于4517美元/盎司附近，日内振幅巨大，呈现典型的“高开低走再反弹”的剧烈震荡格局。

基本面分析：

1，地缘风险持续构成支撑，市场聚焦明日凌晨美联储纪要

地缘政治不确定性继续为黄金提供避险溢价。美国加强对委内瑞拉的制裁与反制、中东局势的潜在升级以及俄乌冲突的长期化预期，均促使资金保持对黄金的配置。目前，市场的核心焦点已转向北京时间12月30日（明日）凌晨3:00公布的美联储12月货币政策会议纪要。市场期望从中寻找关于未来降息路径和资产负债表政策的更明确信号。此外，关于美联储新任主席的提名预期，也持续影响着市场的政策宽松预期。

2，技术性抛压与流动性风险共振，引发早盘剧烈回调

金价在连续创出历史新高后，技术指标已严重超买。今日早盘的大幅回调，主要是由于部分获利盘了结引发的技术性抛售。同时，时值年末，市场整体交投趋于清淡，较低的流动性放大了价格的波动幅度，导致金价在跌破关键心理关口4500美元后一度加速下行。

3，机构对短期估值存分歧，长期牛市逻辑面临考验

随着金价处于历史绝对高位，机构间的观点分歧加剧。尽管长期看涨的宏观逻辑（如去美元化、央行购金等）依然被部分市场参与者认可，但短期快速上涨已显著脱离一些机构的估值模型，提示存在泡沫风险。这种分歧导致市场情绪敏感，任何风吹草动都可能引发激烈的多空博弈。

4.美元与美债市场动态构成潜在干扰

美元指数的波动（年内已下跌超9.45%）以及市场对美国债务可持续性的担忧，是影响黄金价格的深层变量。短期来看，美元的任何反弹都可能对以美元计价的黄金构成压力，而避险情绪则可能同时提振两者，其交互影响增加了行情判断的复杂性。

技术面分析：

日线级别：

金价在创下历史新高后，日线收出带有长上影线的K线，并于今日大幅回撤，表明4550美元上方区域存在极强的技术性抛压和获利了结意愿。尽管长期均线系统仍呈多头排列，但日线级别KD指标已从超买区回落，显示短期上涨动能减弱，市场进入高位震荡整理阶段，以消化极端超买的技术状态。

4小时级别：

早盘金价大幅跳水后V型反弹，显示下方买盘支撑同样强劲。当前关键多空分水岭已下移至4500美元整数关口，该位置既是心理关口，也是早盘反弹的起点。若亚欧盘能稳定站上4500美元，则有望再次向上测试4520-4530美元的早盘开盘阻力区。下方更强支撑位于4480-4485美元区域，这里是近期高位震荡的平台位置，若被跌破，则回调深度可能向4450-4470美元延伸。

解析

黄金日内操作策略：

综合来看，地缘风险与对美联储纪要的鸽派预期为金价托底，但极高的技术位引发的获利了结是当前主要下行风险。市场在重大事件（美联储纪要）前情绪谨慎，预计亚欧盘将维持宽幅震荡，主要运行区间可能在4480-4530美元之间。操作上应避免追涨杀跌，以关键位置的高抛低吸为主，并严格控制仓位以防范事件风险。

上方压力位：4520 4530 4550

下方支撑位：4490 4470 4450

操作策略：

操作上建议以关键支撑阻力位进行区间交易，轻仓短线为主。

多头策略：

激进策略：亚欧盘耐心等待金价回调至4490美元支撑区域企稳后，再考虑轻仓布局多单，止损设于4485美元下方，目标看向4510-4520美元。

稳健策略：关注下方4445一线做多，止损4435附近，目标关注4470 4490

空头策略（仅限短线）：

激进策略：若金价反弹至4525-4535美元强阻力区域并出现滞涨信号，可轻仓试空，止损设于4545美元上方，目标下看4505-4495美元。