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金价强势延续涨势，地缘溢价持续发酵

发布时间： 2026-01-06 11:43

行情回顾：

现货黄金周一（1月5日）在地缘政治冲击下大幅飙升。受美国对委内瑞拉军事行动引发市场强烈避险情绪驱动，金价盘中表现强势，最高上探至4462.54美元/盎司，最低回踩至4367.30美元/盎司，最终收盘于4451.50美元/盎司附近，单日涨幅近2.8%。周二（1月6日）亚市开盘后，昨日大涨的惯性仍在，金价开盘于4450.10美元/盎司，并在高位获得买盘支撑。盘中价格延续强势，持续震荡上行，最高触及4460美元/盎司上方。金价从高位小幅回落，最低探至4427美元/盎司，现交投于4463美元/盎司附近，日内继续保持高位强势运行格局。

基本面分析：

1地缘“黑天鹅”影响深化，避险溢价持续计价

美国对委内瑞拉的军事行动作为新年首个重大地缘政治事件，其影响仍在持续深化。瑞士政府宣布冻结相关资产、哥伦比亚总统的强硬表态等一系列后续动态表明，区域紧张氛围不仅未缓和，反而在加剧。市场对地缘对峙长期化、复杂化的预期，使得避险资金持续流入黄金，驱动贵金属牛市格局得以强化。这一风险溢价已成为当前金价最核心的短期支撑。

2宏观政策预期提供助力，市场聚焦本周数据

除地缘因素外，宏观政策环境也为金价提供助力。2026年FOMC票委卡什卡利发表讲话，提及对失业率上升的担忧，并认为利率已接近中性水平，这一偏鸽派表态强化了市场对美联储货币政策延续宽松的预期。本周市场焦点将转向美国12月非农就业报告，该数据将直接影响市场对美联储未来政策路径的判断，可能为金价带来新的波动。

3长期牛市逻辑巩固，短期需警惕技术性逆风

此次地缘危机从更深层次动摇了全球对美元体系的信心，“去美元化”和央行购金等支撑黄金长期牛市的结构性逻辑得到进一步巩固。然而，短期市场并非全无风险。由于2025年涨幅巨大，彭博商品指数将在1月8日至14日进行年度权重再平衡，这可能引发黄金期货的技术性卖压。此外，芝商所对保证金的潜在调整也可能引发市场波动，这些是短期内可能限制金价进一步快速上涨的逆风因素。

4美媒：美国要求委内瑞拉停止向美国的对手出售石油

据Politico报道，特朗普政府要求委内瑞拉临时领导人罗德里格斯采取一系列支持美国的行动，若她不想成为下一个马杜罗，就必须执行。知情人士透露，美国官员已告知罗德里格斯，他们希望她至少采取三项行动：打击毒品走私；驱逐伊朗、古巴等敌视华盛顿的国家或组织的人员；停止向美国的对手出售石油。美国官员还预计罗德里格斯最终会促成自由选举，并退出政治舞台。但这些要求的截止日期尚不明确，且官员强调目前并没有即将举行选举的迹象。据悉，特朗普团队认为，罗德里格斯处于“严格控制之下”，并“确信在除掉她另寻他人之前，可以随意摆布她”。一位分析师称，对罗德里格斯而言，尤其需要谨慎的平衡操作，她既要对马杜罗被捕一事表达“愤慨”，同时也要表现出对美国要求的接受态度。

技术面分析：

日线级别：

金价以一根强势大阳线有效突破了前期关键的4400-4410美元阻力区，并收于其上，这标志着市场结构已从高位震荡转为强势上涨。日线级别的“W型”底部形态得以确认，目前价格正沿5日均线强势上行。当前关键任务在于将涨幅固化，并挑战下一个重要心理关口4500美元。若持续站稳于4460美元上方，则上涨空间将进一步打开。

4小时级别：

价格在突破后呈现高位震荡整固态势。目前形成了一个临时的整理平台，上沿在4465-4475美元区域（今日亚盘高点及心理阻力区），下沿在4440-4445美元区域（日内低点及昨日收盘支撑区）。技术指标已进入高位，但未出现明确的顶部背离信号，显示趋势动能依然强劲。亚欧盘需关注价格能否在此平台之上完成整固，以积蓄进一步上攻的动能。

解析

黄金日内操作策略：

综合来看，地缘政治提供的避险溢价是当前市场的主导力量，推动金价强势突破关键阻力区。尽管存在指数再平衡等潜在技术性卖压，但在事件风险明确缓和前，多头情绪预计将保持高涨。预计亚欧盘将在4440-4475美元的区间内进行强势整理，操作上应以顺势寻找回调做多机会为主，同时密切关注地缘局势的任何新进展。

上方压力位：4475 4500 4530

下方支撑位：4440 4433 4400

操作策略：

操作上建议以回调做多为主，谨慎追高，严格设置止损。

多头策略：

稳健策略：亚欧盘耐心等待金价回调至4435-4445美元支撑区域企稳后，再考虑轻仓布局多单，止损设于4420美元下方，目标看向4465-4475美元。

空头策略：

激进策略：仅当金价在缺乏新消息刺激下，快速拉升至4495美元区域小仓位尝试短空，止损必须严格设置在4505美元上方，目标下看4455-4445美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）