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银价延续暴力拉升，强势冲击历史高位

发布时间： 2026-01-06 13:42

行情回顾：

现货白银周一（1月5日）在地缘冲击下录得巨大涨幅。盘中最高上探至77.8美元/盎司，最低回踩至74.24美元/盎司，最终收盘于76.55美元/盎司附近，日线收出巨型阳线，单日涨幅超过5%。周二（1月6日）亚市，市场买盘情绪持续高涨，银价开盘于77.20美元/盎司附近。开盘后价格并未停歇，继续强势上行，盘中最高触及78.90美元/盎司，无限逼近79美元关口。价格从高点小幅回落，最低探至75.9美元/盎司，现交投于78.8美元/盎司附近，日内涨幅继续扩大，呈现极其强劲的连续拉升格局。

基本面分析：

1地缘“黑天鹅”引爆全局，避险情绪主导盘面

上周末（1月3日），美军对委内瑞拉采取“闪击”行动并抓获其总统。这一重大地缘政治“黑天鹅”事件彻底打破了市场平衡，引发强烈的全球避险浪潮。贵金属作为传统的避险资产获得资金集中涌入。同时，事件加剧了市场对全球供应链，特别是资源国稳定性的深层忧虑，为兼具金融与工业属性的白银提供了双重上涨动力。

2指数再平衡抛压暂被掩盖，但仍是潜在逆风

尽管地缘事件提供强劲推力，但一项关键的短期利空因素仍然存在。由于2025年白银涨幅巨大，其在主流商品指数中的权重显著超标。根据安排，彭博商品指数将在1月8日至14日进行年度权重再平衡，这可能引发被动型基金的技术性集中抛售。当前这波由情绪驱动的暴涨，可能在后续遭遇该结构性卖压的考验，加剧市场波动。

3市场情绪由“谨慎”急转“亢奋”，波动性急剧放大

经历年末的恐慌性抛售后，市场情绪本已转向多空拉锯的谨慎状态。然而，突发的地缘事件使情绪瞬间由“谨慎”切换至“亢奋”。价格的暴力拉升清晰表明，避险买盘完全压倒了一切短期技术面利空和获利了结压力，但这也意味着市场已进入由事件驱动的、高敏感度的不稳定状态，波动率将维持高位。

4交易所风控升级，流动性环境收紧

面对极端波动，监管机构与交易所已采取行动。除了上海期货交易所此前发布的风险提示外，国投瑞银白银期货基金也已公告暂停申购或限制定投额度，以保护投资者利益。这些举措从资金层面收紧了市场流动性，抑制了非理性投机，加速了价格的正常化回归。

5中国出口政策与地缘冲突，加剧供应端忧虑

除市场情绪外，明确的政策与地缘事件正在加深对白银长期供应的担忧。一方面，中国商务部公告，自2026年1月1日起，白银出口将从配额制转为出口许可证管理，这一变化可能加剧全球白银市场的结构性供应短缺。另一方面，地缘政治冲突多点爆发，美国与委内瑞拉、俄罗斯与乌克兰的紧张局势持续，这些不确定性不仅带来避险需求，也可能扰乱供应链。

技术面分析：

日线级别：

银价以连续两根巨型阳线强势突破所有短期均线压制，上涨势头极为凌厉。价格不仅彻底扭转了年末的调整趋势，更是一举逼近12月30日创下的77.37美元历史前高。目前市场正处于冲击历史新高的关键窗口，若能有效突破并站稳于79-80美元区域，则上涨空间将被进一步打开。

4小时级别：

价格沿布林带上轨持续攀升，呈现标准的单边上涨通道。亚盘再创新高后，技术指标进入极度超买区域，存在短线技术性修复需求。下方首个关键支撑已大幅上移至77.50-77.80美元区域（今日亚盘起涨平台及昨日高点），而更重要的支撑在76.50-76.80美元（昨日收盘密集区及跳空缺口上沿）。任何回调只要不跌破此区域，则上涨结构将保持完好。

解析

白银日内操作策略：

综合来看，地缘政治引发的避险狂潮仍是绝对主导，推动银价以“V型”反转之势直扑历史高点。市场情绪极度亢奋，趋势力量压倒一切。然而，连续两日暴涨后技术面严重超买，且面临历史前高压制，同时指数再平衡的潜在抛压悬而未决。预计亚欧盘将在高位加剧震荡，操作上仍以顺势寻找回调做多机会为主，但需极度警惕快速冲高后的剧烈回撤风险。

上方压力位：79.00 80.00 81.50

下方支撑位：77.50 76.3 74.3

操作策略：

操作上建议以关键支撑位回调做多为核心思路，严禁逆势猜顶做空。

多头策略：

主要策略：若银价回调至77.50美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于77.2美元下方，目标看向78.80-79.20美元。

空头策略：

当价格快速拉升至80.50美元强阻力区域，小仓位试探性短空，止损必须严格设置在80.8美元上方。目标会看80. 78.8

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

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