金价上行遇阻4500一线，多头迎接ADP考验

行情回顾：

现货黄金周二（1月6日）延续强劲升势，盘中波动剧烈。最高上探至4497美元/盎司附近，最低回踩至4426.09美元/盎司。最终，收盘于4495.14美元/盎司附近。周三（1月7日）亚市，多头情绪持续高涨，金价开盘于4490美元/盎司附近后继续上攻。盘中多头动能强劲，价格持续拉升，最高触及4500美元/盎司整数大关。金价自高位小幅回落整固，最低探至4459美元/盎司附近，现交投于4475美元/盎司附近，日内保持在近期高位运行。

基本面分析：

1，地缘风险溢价持续，市场消化美国新政要求

委内瑞拉地缘危机引发的避险情绪仍是市场核心驱动力。最新消息显示，美国已向委临时政府提出包括停止向对手出售石油在内的多项要求，试图施加全面控制。这预示局势走向高度不确定且可能长期化，不断强化黄金的避险吸引力。地缘政治带来的“额外刺激”已成为支撑金价在高位运行的直接动力。

2，机构观点显著分歧，高波动性引发警惕

面对金价飙升，机构观点出现明显分化。以美国银行为代表的多头，将2026年金价目标看至每盎司5000美元。然而，瑞银全球宏观策略团队发出警告，指出黄金此轮上涨部分源于搭上其他贵金属的“便车”，且其波动性已飙升至俄乌冲突初期水平，这可能削弱其作为投资组合“压舱石”的吸引力。模型显示黄金与实际利率的传统关系已被打破，这通常是技术性回调的前兆。

3，市场聚焦晚间非农数据，寻求利率路径确认

今日美盘焦点将转向美国12月非农就业报告。该数据是判断美联储未来政策节奏的关键依据。一方面，疲软的数据可能强化市场对2026年降息2-3次的预期，利多金价；另一方面，若数据异常强劲，可能暂时削弱宽松预期，给亢奋的市场情绪降温。数据公布前，市场交投可能趋于谨慎。

4，长期牛市根基稳固，央行购金提供结构性支撑

支撑黄金的长期逻辑依然坚固。全球“去美元化”趋势下，各国央行持续调整储备结构，将黄金视为对冲主权货币信用风险的核心工具。这种官方部门的持续性买盘，正在重塑黄金的定价逻辑，使其逐渐从传统的利率驱动，转向由实际需求与地缘风险溢价主导，为金价提供了坚实的中长期底部。

技术面分析：

日线级别：

金价以连续阳线强势突破并站稳于4450-4460美元这一关键阻力区域上方，标志着上涨空间进一步打开。目前价格正对4500美元重要心理关口进行突破后的测试与整固。日线均线系统呈多头排列，趋势保持强劲，下一关键目标指向去年12月创下的历史高点4529.10美元。

4小时级别：

在强势突破后，价格进入高位震荡整理阶段。当前形成的平台区间上沿在4500-4505美元（日内高点及心理关口），下沿在4460美元。技术指标处于高位，亚欧盘需关注价格能否在该区间内完成健康的筹码换手，为后续上攻积蓄能量。若回落，4420美元一线将转化为强劲支撑。

解析

黄金日内操作策略：

综合来看，地缘风险溢价与长期看涨逻辑共同推动金价强势突破。然而，短期技术面处于超买状态，机构对高波动性的警示以及晚间重磅非农数据的不确定性，都意味着市场情绪可能从单边亢奋转向敏感和震荡。预计亚欧盘将以高位震荡整理为主，等待晚间数据指引方向。

上方压力位：4500    4529

下方支撑位：4460    4420     4404

操作策略：

多头策略：

稳健策略：亚欧盘耐心等待金价回调至4420美元支撑区域企稳后，再考虑轻仓布局多单，止损设于4415美元下方，目标看向4445   4465美元。

空头策略：

激进策略：若金价在非农数据公布前，于亚欧盘时段反弹至4495美元区域并出现明确滞涨信号，可考虑极小仓位博取技术性回调，止损必须严格设置在4505美元上方，目标下看4470  4450美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年1月7日 周三

① 待定 中国12月外汇储备

② 08:30 澳大利亚11月未季调CPI年率

③ 16:55 德国12月季调后失业人数

④ 16:55 德国12月季调后失业率

⑤ 18:00 欧元区12月CPI年率初值

⑥ 18:00 欧元区12月CPI月率初值

⑦ 21:15 美国12月ADP就业人数

⑧ 23:00 美国12月ISM非制造业PMI

⑨ 23:00 美国11月JOLTs职位空缺

⑩ 23:00 美国12月全球供应链压力指数

⑪ 23:00 美国10月工厂订单月率

⑫ 23:30 美国至1月2日当周EIA原油库存

⑬ 23:30 美国至1月2日当周EIA库欣原油库存

⑭ 23:30 美国至1月2日当周EIA战略石油储备库存

⑮ 次日05:10 美联储理事鲍曼发表讲话