压力渐显，白银上方空间减小

压力渐显，白银上方空间减小

昨日回顾：

现货白银近期虽然保持良好的上涨走势，但是在19上方的空间明显变得较小，虽然七月份出现修正的概率不大，但是不排除八月份有调整的可能，建议谨慎高位追高。昨日大涨1.06%，报收19.409。白银滞涨的原因主要是高位空间较小，疫情的反复左右影响白银的连续走高，那么未来一定需要一个修正才可以将白银继续推高。

基本面：

黄金的高位整理，对于白银来说支撑信心较强，受新冠肺炎疫情导致的阶段性流动性紧张影响，白银在年初2月到3月大幅下跌，之后快速反弹，走出V形反转走势，基本回到疫情前的价格波动区间。整体上看，利多因素带给白银价格的支撑力强于利空因素对白银价格的压力，在经历3月下旬以来的大幅上涨之后，中期白银仍有较大的上涨空间。基本面分析，一方面市场存在对于经济复苏和疫苗研制传出积极消息的乐观因素，但另一方面地缘政治风险、贸易摩擦以及美国等疫情恶化引发市场担忧情绪，避险话题预计仍将持续。美国累计确诊病例全球最多，达到3541924例，累计死亡病例达到139137例。自经济重启以来，美国面临的疫情反弹更甚于其他经济体，导致美元指数持续走软。同时，疫情背景下，美联储的货币宽松政策、美国的财政政策加码预计在2021年之前不会发生根本性变化，这不仅压制了美元，也压制了金融市场的实际利率。从贵金属的货币属性角度分析，利率走低会使得更多的资金流向贵金属，支撑白银价格。未来白银价格是否转向或者发生驱动变化，实际利率是非常重要的监控指标。

白银的价格在现在目前的市场远远落后于黄金，综合发现就是目前的黄金上涨更多的是空有预期，实际需求较弱的局面造成的。黄金受到避险需求的推升，白银则跟不上，金银比值角度看，3月由于极端的市场抛售，金银比飙升至130附近——这意味着需要130盎司的白银购买1盎司的黄金。目前这一比例回到100以下，但历史均值在60附近，长期看，未来白银价格向上的空间要远大于黄金。回顾2008年金融危机后期金融市场的表现，在政策加码、大宗商品普涨环境下，商品属性更强的白银价格总体表现强于黄金。白银近期连涨之后，连续不能上涨之后，小心出现修正行情。

技术面：

技术面现货白银短期连续在19上方运行，显示多头力量还是很强，注意上方的压力，压力在20附近。一般的顶部信号出现大阳线或者非常长的上影线都需要特别注意，对于白银这样的上涨，只能多谨慎，切勿高位贪心看多。见下图：

现货白银19上方小幅震荡，延续上涨的同时未能出现顶部信号，建议继续偏多看待，但是仓位和风险依然控制。日内压力19.40，支撑19.00。

今日交易策略：

日内低多高空。

伦敦银：空单19.40做空，止损19.50，目标18.90。

        多单19.10做多，止损19.00，目标19.40。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

10：00 中国 第二季度 GDP季率

14：00 英国 6月 失业率

19：45 欧元区 7月 欧洲央行主要再融资利率

       欧元区 7月 欧洲央行存款机制利率

       欧元区 7月 欧洲央行边际借贷利率

20：30 美国 6月 零售销售月率