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冲高难以持续,白银高位回落

发布时间:2020-07-17 09:29:56

冲高难以持续,白银高位回落

昨日回顾:

现货白银冲击19之后,上方的攻击力度减小,但是也没有出现大的下跌,多方踌躇不前,空方不敢下手,料预期继续维持高位整理,等待市场打破平衡。昨日下跌1.39%,报收19.076。白银近期的表现和黄金类似,都是缺乏方向性指引,没有消息或者时间的推荐,继续等待震荡走势。

基本面:

白银的ETF持仓量随着价格的走高,近期也是发生了一些变化,有所增加。白银ETF和黄金ETF一样,不过,由于白银需求项目下ETF持仓量相对黄金来说还是小很多,所以其和白银价格的相关性没有黄金强。由于白银价格也是金融属性占主导的商品,白银ETF的变化反应投机力量的变化,其长期和白银价格正相关还是比较确定下。国际贵金属市场ETF的持续增持是银价从疫情坑中爬出的重要支撑,由于贵金属ETF是单边的多头,这股力量将继续作用于后续的金银价格的走势。由于当前贵金属价格相对于信用货币的扩张依然显得低估,因此可以期待这股力量的再出发。虽然短时白银市场出现投资者获利了结情形,但ETF持续流入,具体数据从4月初的12280吨增持至目前的15990吨,反映了投资者看多情绪依旧浓厚。从宏观基本面分析,一方面市场存在对于经济复苏和疫苗研制传出积极消息的乐观因素,但另一方面地缘政治风险、贸易摩擦以及美国等疫情恶化引发市场担忧情绪,避险话题预计仍将持续。

商品属性方面白银的表现可能较差,主要原因是双降,白银可能面临供需双弱局面,但供应降幅可能大于需求降幅,白银之前的累库周期将逐步临近拐点,基本面支撑中长期白银价格。供应方面,世界白银协会发布的数据显示,全球矿产银28.29%来自原生矿产银,35.99%来自铅锌矿伴生产出,23.55%来自铜矿伴生产出,11.79%来自金矿伴生产出。这意味着白银供给与铅锌、铜关系紧密,有色金属对于白银的供应影响力接近60%。目前,有色市场的炒作要素是,担忧海外疫情导致供应减少。需求方面,白银在电子产品中用作导电和焊接元件,也用作钎焊合金。世界白银协会预计5G对银的需求约750万盎司,相比较约10亿盎司的年度需求体量,5G对于白银需求的提振仍不显著。世界白银协会预计全球光伏产业对白银的需求预计将下降3%,从9870万盎司降至9610万盎司。那么白银在供需没有较大的变化前提下,维持当前位置整理将是常态。

技术面:

技术面现货白银在19上方运行,高位整理是多头信心的体现。不过在20附近还需时间,一方面受到黄金白银的消息清淡影响,没有出现较大消息指引,另一方面白银自身的供需问题仍需打破平衡,对于当前的价格存在多空平衡的局面,建议继续多看少动。见下图:

Picture2.jpg

现货白银19上方整理,延续整理态势,操作上建议谨慎对待,注意压力位置的压制。日内压力19.40,支撑19.00。

今日交易策略:

日内低多高空。

伦敦银:空单19.40做空,止损19.50,目标18.90。

        多单19.10做多,止损19.00,目标19.40。

注:以上仅为个人观点策略,仅供查阅交流,没有给予客户任何投资建议,与客户的投资无关,更不作为下单的依据。


日内重点关注数据:

17:00 欧元区 6月 未季调CPI年率

       欧元区 6月 未季调核心CPI年率

20:30 美国 6月 新屋开工年化总数

       美国 6月 新屋开工年化月率

       美国 6月 营建许可总数

       美国 6月 营建许可月率

22:00 美国 7月 密歇根大学消费者信心指数


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