美伊缓和信号叠加美元走弱，银价强劲反弹站上60关口

行情回顾：

周四（7月9日），受美伊局势出现缓和迹象及美元走软的双重提振，现货白银在连续暴跌后迎来强劲反弹，60美元整数关口失而复得。价格开盘于58.347美元/盎司，亚欧盘时段震荡上行，盘中最高触及60.435美元/盎司，最低下探至57.573美元/盎司，最终收盘于60.364美元/盎司附近。日线收出一根实体大阳线，单日涨幅3.54%，连续三个交易日收阴后迎来报复性反弹，重新站上60美元整数关口上方。COMEX白银期货收涨3.14%，报60.380美元/盎司。

周五（7月10日）亚市早盘至午盘，银价在隔夜收盘价附近高位整理，反弹动能有所减弱。现货白银交投于60.36美元/盎司附近。日内开盘后维持偏强震荡，盘中最高触及60.50美元/盎司一线，最低回踩至59.80美元/盎司附近。盘面呈现典型的“超跌反弹后高位整固”特征，市场聚焦美伊局势后续进展及下周美国CPI数据指引，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊局势释放缓和信号，避险买盘回归推动银价反弹

周四，中东地缘局势出现微妙转机。尽管美军对伊朗发动了新一轮打击，但一名美国官员表示，在伊朗问题上美国仍致力于寻求解决方案，相关技术谈判仍在继续。市场将美伊冲突视为短期可控升级。与此同时，伊朗南部阿巴斯港当晚传出数次爆炸声，霍尔木兹海峡通航量急剧下降，但缓和的谈判信号仍主导了市场情绪，推动此前因恐慌性抛售离场的资金加速回流，白银自57.50美元低点强势反弹至60美元上方。

2. 美元指数高位回落，为银价反弹提供宏观窗口

美元指数在经历连续上涨后出现回调，周四欧盘时段交投于100.963附近，较此前高点有所回落。美元走软直接降低了持有白银的机会成本，使得以美元计价的贵金属对海外买家更具吸引力。此前美元因美联储偏鹰预期及地缘避险需求持续走强，持续压制银价，而美元的阶段性回落为银价从57.50美元低点反弹至60美元上方提供了重要的宏观支撑窗口。

3. 白银ETF持仓持续流出，机构资金仍显谨慎

微观资金面仍释放谨慎信号。截至7月9日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为14871.51吨，较前一交易日减少28.12吨。此前7月8日持仓量为14899.63吨。ETF持仓的持续流出表明，尽管银价大幅反弹，但机构投资者在反弹过程中仍在减仓或观望，短期资金面支撑尚未出现明显改善，进一步制约了银价的持续反弹空间。

4. 美联储纪要偏鹰但市场已部分定价，加息预期边际影响减弱

北京时间周四凌晨公布的美联储6月会议纪要显示，“少数与会者”认为6月会议上已有加息的理由，反映出决策层对通胀的担忧正在加剧。纪要发布后，芝商所FedWatch工具显示，市场对美联储9月累计加息25个基点的概率约为51.9%。尽管纪要偏鹰，但市场对加息预期的部分定价已较为充分，纪要公布后美元冲高回落，对白银的边际利空有所减弱，为技术性反弹创造了条件。

5. 机构：超跌反弹为技术修复，中期仍面临多重压力

多家机构对短期反弹持谨慎态度。分析指出，美伊局势再度紧张推动油价上涨、通胀预期提升，黄金和白银价格受压。美伊可能延续“打打谈谈”格局，白银价格短线或震荡运行。技术层面，白银日线级别均线系统空头格局依旧明显，银价处在20日均线下方，中长期下行趋势并未反转，上方均线形成较强压制。短线空头动能虽有所减弱，但若无法突破关键压力区域，反弹空间将受到显著制约。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自63.25美元附近遇阻后持续大幅回调，周三一度暴跌至57.22美元的低点-。周四在美伊缓和信号及美元走弱的双重提振下强势反弹，收出实体大阳线，成功站上60美元整数关口。当前，59.50-60.00美元区域已成为短期关键支撑——若能站稳该区域上方，则有望继续向上测试61.50-62.00美元区域；若持续承压，则可能再次向下考验58.50-59.00美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱有所收敛，RSI从超卖区域回升至41附近，显示日线级别空头动能正在减弱，技术性反弹信号初步显现。不过，白银价格仍运行在下行平行通道以内，同时低于200日与100日简单移动平均线，中期下行趋势尚未反转。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“探底回升”形态。银价在57.50美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上短期均线，MACD指标在零轴下方有金叉迹象，红色动能柱开始显现，显示短线反弹动能正在积聚。技术形态显示，上方短期阻力位于61.50-62.00美元区域，若银价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战63.00-63.50美元区间；下方初步支撑位于59.50-60.00美元一带，强支撑位于58.50-59.00美元区域。白银日线图显示价格运行在下行平行通道以内，通道上沿约63.50美元构成中期关键阻力。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊局势释放缓和信号”、“美元高位回落”与“技术性超跌反弹”多重因素共振驱动的反弹修复行情。地缘政治方面，美伊冲突虽仍在持续但市场将其视为短期可控升级，技术谈判仍在继续的积极信号推动避险情绪阶段性降温，此前因恐慌性抛售离场的资金加速回流。宏观层面，美联储6月纪要虽确认9月加息大门仍然敞开，但市场对加息预期的部分定价已较为充分，美元高位回落为银价反弹提供了宏观窗口。然而，白银ETF持仓持续流出，机构资金尚未大规模回流，银价反弹的持续性和高度仍面临较大不确定性。

银价自57.22美元低点反弹至60.40美元上方，单日涨幅超3.5%，60美元整数关口失而复得，标志着白银在加速探底后迎来阶段性喘息。不过，短期反弹更多属于急跌后的技术修复，而非趋势反转。白银仍运行在下行通道内，中期下行趋势尚未根本改变。下周美国6月CPI数据将是打破短期盘局的关键变量——若通胀数据超预期走强，加息预期将卷土重来；若数据温和回落，白银反弹动能有望延续。

预计日内银价将以高位震荡、消化涨幅为主基调。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，密切关注美伊局势进展及下周CPI数据指引，严格设好止盈止损。

上方压力位：61.50 / 62.00 / 63.50

下方支撑位：59.50 / 59.00 / 58.50

操作策略：

1.回调短多：若欧盘时段银价回踩至59.50美元支撑区域企稳，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于59.00美元下方，目标依次看向60.30、61.00美元。

2反弹高空：若银价反弹至62.00美元区域，可考虑轻仓入场做空，止损设于62.50美元上方，目标依次看向60.80、60.00、59.50美元。

突破跟随：若美盘时段银价有效突破61.50美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于60.80美元下方，目标依次看向62.00、62.50美元；若银价有效跌破59.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于59.60美元上方，目标依次看向58.50、58.00美元。具体操作需根据盘中即时信号灵活调整。

周末前谨慎：美伊局势仍存变数，周末地缘消息面不确定性较高，持仓不宜过重，严格设好止盈止损。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月10日 周五

① 待定 SK海力士ADR上市

② 14:00 德国6月CPI月率终值

③ 14:45 法国6月CPI月率终值

④ 15:00 瑞士6月消费者信心指数

⑤ 16:00 IEA公布月度原油市场报告

⑥ 20:30 加拿大6月就业人数

⑦ 次日01:00 美国至7月10日当周石油钻井总数