FOMC决议前资金加速离场，银价退守57关口静待沃什终极定调

行情回顾：

周二（7月28日），受美伊冲突再起及FOMC决议前资金持续离场的双重打压，现货白银延续弱势下行格局，60美元整数关口渐行渐远。价格开盘于58.12美元/盎司，盘中最高触及58.59美元/盎司，最低下探至56.68美元/盎司，最终收盘于57.10美元/盎司附近。日线收出一根下影线较长的中阴线，连续两个交易日收跌，空头格局进一步强化。纽约白银主力合约下跌2.35%，收于57.335美元/盎司。

周三（7月29日）亚市早盘至午盘，银价在隔夜低位附近小幅反弹后维持弱势整理，市场静待北京时间周四凌晨美联储利率决议及主席沃什新闻发布会指引。现货白银交投于57.44美元/盎司附近。日内开盘后小幅回升，盘中最高触及57.66美元/盎司一线，最低回踩至57.20美元/盎司附近。盘面呈现典型的“FOMC决议前极度谨慎”特征，加息预期与按兵不动概率几乎持平的历史性分歧令资金加速离场观望，交投情绪极度谨慎。

基本面分析：

1. 美伊“打打谈谈”格局延续，停火脆弱性持续压制地缘溢价

美伊局势仍处“边打边谈”的脆弱平衡之中。特朗普周一接受采访时表示，美伊正处于“非常深入的谈判”之中，但同时警告若外交努力失败，将重启“非常强硬的军事行动”，并强调留给谈判的时间“不多了”。伊朗消息人士对美方停火的诚意“怀疑多于乐观”，认为这更多是战术性调整而非真正的诚意转变-。美伊互信脆弱，即便当前暂停互袭，未来也随时可能再度“擦枪走火”。地缘局势的反复使银价短线走势陷入拉锯——停火预期与军事对峙反复切换，避险买盘难以形成持续驱动力。

2. 美联储加息概率罕见分歧，9月加息预期高达81%

本周全球金融市场最大的悬念无疑是美联储7月议息会议。CME“美联储观察”显示7月维持利率不变概率63.7%，加息概率36.3%；而联邦基金期货数据显示加息概率一度接近38%。如此接近会议日期仍存在如此大的分歧，在近年来极为罕见。对于9月会议，加息预期更为强烈——市场已定价81%的加息概率-。美联储内部对政策框架改革的分歧持续，沃什力推弱化前瞻指引，而市场对缺乏明确信号的政策环境适应困难，导致对加息路径的定价大幅摇摆。在FOMC决议出炉前，资金加速离场观望，银价承压下行。

3. 美元指数维持近一月高位，强势美元直接压制银价

受美联储加息预期升温及地缘避险需求推动，美元指数维持在近一月高位附近运行。强势美元直接提高了海外买家购买白银的成本，在美伊局势反复、避险情绪无法持续发酵的背景下，白银缺乏有效支撑，反弹空间受到显著制约。国信期货指出，当前贵金属价格对边际信息高度敏感，波动显著加剧。

4. 白银ETF持仓再度减少，机构资金加速离场

微观资金面释放出明确的谨慎信号。截至7月27日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量较前一交易日减少19.68吨至15024.77吨，前一交易日为15044.45吨。7月28日，持仓量维持在15024.77吨，与前一交易日持平。ETF持仓的持续减少表明，在银价连续回落的过程中，机构投资者仍在减仓或保持观望，短期资金面支撑不足，进一步制约了银价的反弹空间。

5. 机构：决议前多看少动，等待政策信号明朗

多家机构对短期行情持谨慎态度。美联储弱化前瞻性指引、议息会议临近，市场在不确定性中交易，不排除已有部分加息预期被提前定价，金银短期或延续宽幅震荡，操作上建议多看少动，等待议息会议提供更明确指引。分析人士指出，若决议与讲话强化“更高更久”的利率预期，银价可能进一步测试支撑；反之，若出现任何温和表态或对能源冲击的淡化处理，白银或迎来技术性反弹机会。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自60.09美元附近遇阻后持续大幅回调，周二收出下影线较长的中阴线，60美元整数关口得而复失后渐行渐远。今日亚盘在57.20-57.66美元区间弱势整理，周一的跳空缺口已被完全回补。当前，56.50-57.00美元区域已成为短期关键支撑——若能守住该区域上方，则有望向上测试58.00-58.50美元区域；若持续承压，则可能进一步向56.00-56.50美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱再度放量，RSI回落至35附近偏弱区域，显示日线级别空头动能仍占主导。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“低位弱势整理”形态。银价在56.68美元附近获得短暂支撑后小幅反弹，但反弹受制于57.66美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽。MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，显示短线空头动能仍处释放周期。技术形态显示，上方短期阻力位于58.00-58.50美元区域，若银价能够有效突破并站稳，将进一步向上挑战59.00-59.50美元区间；下方初步支撑位于56.50-57.00美元一带，强支撑位于56.00-56.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美联储加息概率罕见分歧”、“美伊脆弱停火”与“FOMC决议前资金加速离场”多重因素交织驱动的弱势整理行情。美联储7月议息会议加息概率罕见出现近四成的定价，9月加息预期已高达81%，在FOMC决议出炉前，资金倾向于离场观望，高利率预期持续压制零息白银的表现。美伊“打打谈谈”格局延续，地缘风险溢价难以形成持续驱动力。ETF持仓持续减少，短期资金面支撑不足。

银价自60.09美元高点回落至57.44美元附近，周一的跳空缺口已被完全回补，显示地缘消息驱动的反弹动能已彻底消退。今日晚间美联储7月议息会议及沃什新闻发布会将是打破短期盘局的关键变量——若沃什释放偏鸽信号或淡化通胀担忧，加息预期进一步降温，银价有望向上测试58-59美元区域；若维持鹰派立场或暗示9月加息，银价可能进一步考验56美元关口。

预计FOMC决议落地前，银价将以极度窄幅震荡、等待指引为主基调。操作上，建议以观望为主，严格控制仓位，规避决议前后潜在的大幅波动风险。

上方压力位：58.00 / 58.50 / 59.00

下方支撑位：56.50 / 56.00 / 55.50

操作策略：

1若决议前银价反弹至58.60美元区域，可考虑轻仓入场做空，止损设于58.80美元上方，目标依次看向57.30、57.00、56.50美元。

2若决议前银价快速下探至56.50美元支撑区域企稳反弹，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于56.00美元下方，目标依次看向57.30、57.80美元。

3决议后突破跟随策略方面，待FOMC决议及沃什发布会内容明朗后，若银价强势突破并站稳58.50美元上方且沃什释放偏鸽信号，可考虑轻仓追多，止损设于57.80美元下方，目标依次看向59.00、59.50美元，重点关注沃什是否淡化通胀担忧或弱化加息路径预期；若银价有效跌破56.00美元且反弹无力，同时沃什维持鹰派立场或暗示9月加息，则可考虑轻仓追空，止损设于56.60美元上方，目标依次看向55.50、55.00美元。决议前后市场波动可能剧烈放大，务必严格止损，待方向明确后再顺势进场。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月29日 周三

① 08:00 SK海力士公布Q2财报

② 09:30 澳大利亚6月未季调CPI年率

③ 16:00 瑞士7月ZEW投资者信心指数

④ 16:30 英国6月央行抵押贷款许可

⑤ 22:30 美国至7月24日当周EIA原油库存

⑥ 22:30 美国至7月24日当周EIA库欣原油库存

⑦ 22:30 美国至7月24日当周EIA战略石油储备库存

⑧ 次日01:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要

⑨ 次日02:00 美联储FOMC公布利率决议

⑩ 次日02:30 美联储主席沃什召开新闻发布会

⑪ 次日04:00 Meta、微软、高通、ARM公布财报