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白银高位小幅回落，震荡下跌明显

发布时间： 2020-08-28 09:51

昨日回顾：

现货白银在昨日黄金的反弹中，出现明显的反抽动作，冲击28附近，但是随着黄金的触碰压力，白银随着回落，不过白银的回落幅度较黄金小，方向性依然是回落为主。昨日下跌1.78%，报收26.990。白银这波反抽也会在空间上触碰压力位，时间上密切留意月线的收官情况。

基本面：

昨日晚间鲍威尔讲话，提出了一项激进的新策略，以达到美联储2%的通胀目标。美联储表示，它将寻求实现平均通胀率为2%的目标，在“一段时间内”以高通胀率抵消通胀低于2%的时期，并推出了一项积极的新战略，以提振就业。市场已经普遍预期这一举措。美联储没有明确承诺将维持低利率多久，也没有明确承诺将允许通胀上升到多高。美联储已经大举刺激经济，并将利率维持在接近零的水平，以提振美国经济免受冠状病毒的冲击。投资者认为美联储如果没有比保持低利率更多的措施，仅靠这些政策调整可能不够改变现状，在没有看到更多措施的情况下，黄金白银的对冲通胀买盘略显不足。市场冲高回落明显，其实市场早就知道即使鲍威尔有激进的政策，市场也是冲高回落。因为我们知道过去十年了美国都没有达到2%的通胀目标，自2008年金融危机至今，10多年的时间内，美联储从来没有实现过2%的通胀目标。就在今年，大部分市场机构仍然预计，在未来30年里，美国的通胀预期都将低于2%。这才是悲观的理由。

白银昨天晚上明显的迹象和黄金一样，鲍威尔讲话期间，出现大幅走高，但是市场预期未来仍是收紧货币政策的预期，所以很长时间贵金属都难言大的上涨机会。这样符合当下的市场预期，建议耐心等待行情出现的方向性机会。美联储对政策的调整，反映了美联储在实现物价稳定与充分就业的两难中平衡风险。在后疫情阶段，就业市场遭遇了十分严重的打击，使得美联储倾向于保持就业市场的稳固，而通胀在很久的一段时间内过低的情形，也使得美联储无法在利率政策上轻举妄动。如果通胀不能及时跟上，那么黄金白银的避险就无从谈起，市场的方向就可能重回以回落为主的方向预期。

技术面：

技术面现货白银冲高回落，显示和黄金一样的方向，不过对于白银似乎还是偏强一些。虽然上涨下跌都略显偏强，但是不排除继续冲高回落的机会。技术面关注27.50的压力，可能还有冲高的机会，建议继续逢高做空为主。见下图：