黄金反弹冲高回落，观察是否最后走高

昨日回顾：

现货黄金终于似乎在走最后一波的反弹，重点关注日线的压力1970附近，但是对于这波反弹而言，其实也是市场的消息的促进，因为市场担忧当前的疫情可能二次爆发，但是黄金是否能否继续反弹，需要密切关注压力位置的表现。昨日下跌0.02%，报收1945.84。黄金的反弹可能是这波反弹的重要的位置，心中算有趋势，但是我们的交易依然需要严格按照趋势去运行。

基本面：

黄金ETF在八月份虽然还是流入，但是属于今年以来流入最少的一个部分。今年前8个月，全球黄金ETF净买入938吨黄金，约合512亿美元，将黄金ETF的持有量推升至3824吨的历史新高，而资产管理规模则达到2410亿美元。总的来看，今年仍是黄金ETF的收获大年，黄金ETF的净买入量比2009年646吨的最大年度增幅高出近50％，北美基金占今年全球净流入资金的三分之二。尽管随着黄金价格上涨，净多头头寸持有成本上升，该指标有效性有一定程度下降，但COMEX黄金期货市场中的投机头寸仍然可以仍为一个观察指标。今年，黄金净多头头寸在2月份达到1209吨（合630亿美元）的峰值，并在8月份显著回落至778吨（合490亿美元）。世界黄金协会认为，全球早先预期的v型复苏可能会转变为u型复苏，甚至可能在随后的疫情反复中变为w型复苏。这样的经济复苏节奏可能给黄金带来很多的缓冲时间，所以黄金的趋势性可能存在的下跌就变得艰难，是因为经济的复苏仍会遇到非常大的问题，如果遇到问题就需要大量的货币政策刺激。

下周将迎来美联储九月份的议息决议，预期美联储会维持当前的低利率的政策，保持不变。但是市场需要美联储给出未来的前瞻性指引，所以下周的市场仍会期待。一旦美联储给出方向性的指引，那么黄金市场一定受到消息的影响出现明显的方向变化。8月末，美联储主席鲍威尔宣布了美联储政策的重大转变。美国将不会因为上升的通胀而率先加息，这意味着美国的利率可能在许多年内保持在接近零的水平。这种货币政策理念可能会传导到全球其他地区，并可能在很长一段时间内让多个经济体保持实际利率为负。长期低利率或者负利率都是使得黄金面临较大的支撑，但是最终还是取决于价格，价格的变化高位才是行情的重要的交易方向。

技术面：

技术面现货黄金明显的反弹，对于此次的反弹，重要的位置还是前高附近，两次前高的压力连线是才是这波行情的重要阻力。需要留意1970附近的压制，只有在这个位置形成顶部信号，可以可以确定行情形成阻力，不然需要防范行情转折。但是转折的概率目前还是较小，除非真的有二次疫情的大爆发。见下图：

现货黄金继续冲高，来到了重要的压力位置，这个位置是趋势性的得失的关键位置。建议关注1950的位置得失，考虑轻仓试空。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金： 空单1946、1955轻仓，止损1960，目标1900。

               多单1900附近低多，止损1895，目标1930。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

14：00 德国8月CPI月率终值

             英国7月三个月GDP月率

             英国7月制造业产出月率

             英国7月工业产出月率

16：00 中国8月M2货币供应年率

20：30 美国8月季调后CPI月率