2020年美国10月非农报告专题

2020年美国10月非农报告专题

美国10月季调后非农就业人口报告定于北京时间周四（11月6日）21:30公布，市场预期本次就业人口料增加60万人，前值为增加66.1万人；失业率预期值为7.6%，前值为7.9%。

（本周热点事件云集，美大选、美联储利率决议均在非农数据落地之前公布，随着经济重启，美就业数据仍处于温和复苏阶段，就业数据的温和复苏并未改变市场对疫情持续所引发的经济复苏不确定性降低，当前疫情二次爆发风险持续非农就业数据或仍难改市场对后市经济复苏不确定性消化，同时温和复苏的经济数据形成近期支撑美元关键因素，金价偏震荡趋势维持较难就非农数据落地形成改变）

最新ADP前瞻经济数据：

周四（11月4日）晚间公布的美国10月ADP就业数据录得增加36.5万人，大幅低于预期的增加65万人，前值为增加74.9万人。

ADP就业数据公司副总裁表示，就业岗位持续增加，但增速有所放缓。尽管就业岗位增速步伐放缓，但我们看到所有行业和规模的岗位都在增长。

（ADP就业公布金价短线反应平淡，短线触底（1888一线）走高区间冲高回落窄幅整理（1912-1905），并未表现出明显震荡趋势摆脱迹象）

分析称，ADP数据公布值弱于预期值，制造业就业岗位仅增加1.7万个，尽管目前大选的焦点分散了市场的注意力，但此次数据仍是“失败”的。接下来更应关注本周的美联储利率决定和非农数据。

2020年9月美非农就业数据回顾：

美国9月季调后非农就业人口为66.1万人，低于市场预期85万人，前值为137.1万人；9月失业率为7.9%低于市场预期8.2%。

美国劳工统计局表示，劳动力市场的改善反映了受新冠肺炎疫情抑制的经济活动继续恢复，以及为控制疫情所付出的努力。

（缓慢复苏的就业数据符合市场预期，并未引发金价短期剧烈波动）

评论称，美国9月非农就业人口增幅较之前一个月减少了一半以上，不及预期，暗示经济复苏步伐放缓。这是11月大选前的最后一份非农报告，反映了本地教育类岗位数量大幅减少，零售和临时工增幅也同样放缓。此外，持续高企的失业金申领人数，加上本周宣布的数万个裁员计划，也暗示经济之痛普遍存在。影响9月非农数据的一个关键因素是季调后州和地方教育岗位减少28.05万人，原因是预算削减，且许多地区转向线上教育。未季调方面，该数据实际上有所增加，但与往年新学年开学相比则要低得多。

最新观点：

就业数据公司挑战者总裁表示，美国大部分裁员仍来自娱乐与休闲行业。可以明确的是，我们距离绝大部分行业回归正常轨道仍然有很长的路要走。零售行业成为了招聘人数增长的驱动性行业。

美国劳工部长斯卡利亚表示，预计经济将强劲复苏至疫情前的水平。就业的发展轨迹是在非常正确的轨道上。初请失业报告是令人鼓舞的。

分析称，初请失业金人数大幅增加是美国国会采取行动的另一个警告信号。令人遗憾的事实是，如果不能从另一个刺激计划中得到任何帮助，情况只会变得更糟。

美联储官员卡什卡利表示，如果失业的美国人无法支付账单，这种情况将蔓延到经济的其他领域。如果得不到更多的支持，成千上万的企业将会倒闭。如果不采取更多的财政刺激措施，经济复苏将非常缓慢。美联储更多量化宽松政策难以替代长期失业援助。与2008年的危机不同，目前不存在道德危机。有关利用联邦基金利率压低股市的想法是毫无根据的。对美联储而言，直接购买股票是过犹不及的事情。美联储对模型的依赖导致出现了政策性的错误。

美联储官员巴尔金表示，失业率仍然非常高，如果考虑到离开劳动力的人口，失业率将达到11%。预计支出恢复的速度快于就业。包括制造业在内的经济部门表现出了强劲的增长势头。个人的预测没有考虑刺激法案。

价格分析：

进入本周以来市场围绕美大选积极消化，短期金价活跃度大幅增加。阶段性金价维持整体偏震荡趋势，本周金价自1860一线震荡上行重回围绕1905震荡区间。小时线移动平均线呈粘合收窄偏很当趋势指引形态，短期金价形成围绕技术指标支撑压力位价格盘整表现。随着美大选结果公布时间点临近，当前金价再度形成技术指标支撑位价格上方维稳表现，短线自1888一线再度形成较为强劲单边上行延续，当前高点区间维持进一步形成短期走高偏多头延续形态，整体震荡趋势维持，短期回落较难形成单边延续（若本次非农公布前夕金价延续短线单边走高，则预示着市场对非农数据做利多预期消化，将进一步对非农数据提振金价带来短线快速上行做预期）。后市报价区间进一步走高将再度巩固偏长期上行趋势。日线级别，金价自2074一线震荡走低，短期报价仍处于2074-1848走地区间，偏区间中间价格下方窄幅震荡，并未表现出明显方向指引形态，大周期金价仍处于日线技术指标支撑压力位价格区间窄幅震荡。进入秋冬季节以来，疫情二次爆发引发市场对后市经济增速进一步放缓担忧情绪持续发酵。市场避险情绪持续，整体金价连续走低过程中并未表现出连续区间走低强劲单边延续。本次非农数据公布前，市场普遍对短期就业数据维持缓慢复苏做预期消化，导致短期偏低于及符合市场预期就业数据表现或难对市场造成较大影响。同时若本次非农数据大幅好于市场预期，将形成短线较为明显走低价格，带来短期金价走高结束重回短线震荡概率较高，较难改变整体偏震荡趋势。综上所述，本次非农数据改变偏震荡趋势概率较低，短期报价再度企稳1905一线，关注短期围绕1905较为宽泛震荡区间（1933-1905-1878）。

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供查阅和交流，并不构成买卖的建议。本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。