黄金低位反弹开始，结构性整理延后

上周回顾：

现货黄金超出预期的下跌，但是我们之前预判的结构性的调整依然没有走坏，只不过新的C浪自从1784附近开始，这样以来，后期的走势依然按照整理的机构，可以考虑本周行情多倾向于反弹为主。上周下跌2.18%，报收1810.69。黄金的反弹的目标还是在半年线和年线之间，因为这才是整理结构的最核心的因素。

基本面：

黄金的上周的下跌的走势虽然比较强势，但是目前来看还是没有走坏结构。很多人可能马上连续看空，我们觉得时间依然没有到。如果说时间没有到的话，黄金的走势可能延续之前的整理结构，只不过结构性的整理的时候，下方的低点重心下移而已。对于上周的黄金下跌，更多的原因是实际利率的下降是导致黄金下跌的关键，通货膨胀的上涨是导致黄金不断攀升的重要原因，但在这其中也存在可能导致下跌的迹象。最让我们不安的是实际利率可能会上升。根据美元利率和黄金的关系发生，实际收益率和黄金价格之间存在极强的负相关关系。当利率上涨时，黄金价格下跌，而当利率下跌，黄金价格上涨。也就是美联储加息的预期产生的时候，黄金下跌，美联储降息的预期产生的时候，黄金上涨。这点大家清楚， 都是预期产生的结果。所以对于预期的走势，我们需要特别留意。直到美联储真正加息的时候，黄金才可能考虑见底的预期。因为加息的预期兑现之后，可能面临的就是通胀的走高，通胀率走高的话，那么黄金就会重新通胀率走高导致的避险情绪推升黄金价格的高点。

就2021年的走势来说，黄金是否和2013年的下跌一样。我们知道疫情的二次爆发可能在春季来临的时候，告一段路。如果全球的经济的得到恢复之后，美联储的利率就会恢复到正常的水平。美联储在没有较大的新的风险来临之前，加息预期产生之后，美联储的利率可能正常化。正常化之后，我们知道黄金的走势考虑的又是通胀的预期。因为加息的原因就是通胀率走高，市场缩表，缩减之前的大量刺激的货币。收紧的情况下就是说明市场的资金太多，但是收紧到一定的程度后然后又开始产生一个平衡的市场。也就是美联储不可能一直收紧货币政策，这样一来，黄金的通胀走高的预期依然存在。对于本周的黄金的走势来说，我们可以依然看多，但是仅限本周，因为行情在整理的阶段，后期还有一个新的地点，就是前低附近或者下方在大周期获得支撑。

技术面：

技术面现货黄金上周大跌之后，本周的走势可能概率上存在反弹的概率较大。那么考虑1795附近的支撑不破的情况下，我们考虑低多为主，压力考虑1850-1870附近，这个位置应该做有较大的阻力。这样几次三番的整理，会持续一段时间，这点我们需要密切注意，时间来看要持续到3月份依然看中期的底部。见下图：

现货黄金本周继续偏多看待，对于后期的行情而言，多单考虑以周内为主。日内压力1850，支撑在1800。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金： 空单1850、1860轻仓，止损1865，目标1800。

               多单1810、1800附近短多，止损1795，目标1850。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

17：30 欧元区2月Sentix投资者信心指数