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反复跌破1700,三月常态运行

发布时间:2021-03-05 08:56:42

昨日回顾:

现货黄金进入3月份之后,行情不断地测试1700,因为1700的争夺依然继续,考虑当前的市场的走势依然是弱势的运行,可能会出现持续性的弱势整理格局,对于三月份的弱势整理需要极大的耐心。昨日下跌0.78%,报收1697.27。黄金反复整理的局面持续的原因是多方面的,主要的原因则是3月份面临美股的下跌,美债收益率继续走高其他市场承压严重。


基本面:

美债收益率不断走高搅动市场的走势,对于当前的黄金市场而言,美股的走势影响着当前的市场的神经。美国经济修复阶段,10年期美债收益率和美国CPI的节奏走势相近;历次CPI同比升至2%以上阶段,10年期美债收益率均升破2%。伴随美国疫情改善、经济修复加快,叠加油价上涨,美国CPI同比或于3月后升至2%以上,高点甚至可能超4%。受此影响,10年期美债收益率升破2%的风险较大,易加大高估值资产的波动。历史经验显示,美联储货币政策操作不需要配合财政政策。总结规律来看,历次美国经济趋势向好阶段,如2018年,无论美股调整及财政扩张幅度如何,美联储最终均选择了收紧货币政策,10年期美债收益率持续大幅上行。与之相反,美国经济开始趋势恶化时,美联储往往快速放松货币政策,10年期美债收益率也进入到下行通道中。那么美联储这次收紧货币政策的预期依然存在,因为大家知道的一个逻辑就是美联储因疫情肆虐加大了货币宽松,那么疫情得到控制,势必有收紧的过程。

基于上述的逻辑,收紧的过程会导致资产的下跌,但是资产的下跌又会引发一系列的经济问题,经济问题又会促使美联储继续救助经济。可以说这是一个循环往复的过程,对此我们需要特别的清醒。1987年和2020年,美股剧烈调整导致流动性危机爆发后,美联储实施了宽松对冲、大幅降息。在大部分时段,美联储操作并不盯住资产价格。典型的包括1993年至1994年、2015年以及2018年,美股持续回调的同时,美联储均按原定计划实施了加息操作。这次美债收益率走高的直接影响就是高估值资产的下跌,导致黄金也面临受到影响,好在黄金已经是出现了部分的调整,且后期如果高估值资产的下跌会引发避险情绪的回升,这对黄金来说的促进有一定的积极的意义。就短期的行情而言,我们依然考虑多次测试底部,然后出现一定的阶段性的反弹而已。


技术面:

技术面现货黄金在1700附近反复整理后跌破,继续保持多次回踩支撑的需求,一旦全球市场的下跌爆发的情绪继续延续,黄金只要迟迟存在支撑的话,我们依然可以等待下周出现的可能性的反弹。后期的考虑就是这个附近往下运行,若是有一定的回落空间,仍以回落大跌后反弹为主。见下图:

8008——20210305——G1.png

现货黄金创出新低后,只要有低点的机会,建议大多可以继续逢低低多。关注1680的支撑,压力在1720附近。


今日交易策略:

日内高空,轻仓低多。

伦敦金: 空单1720、1730轻仓,止损1735,目标1680。

               多单1690、1680附近短多,止损1675,目标1720。


注:以上仅为个人观点策略,仅供查阅交流,没有给予客户任何投资建议,与客户的投资无关,更不作为下单的依据。



日内重点关注数据:

21:30 美国 2月非农就业人口变动季调后

            美国 2月失业率

            美国 1月贸易帐

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