白银跟随黄金反弹，小心压力的压制

昨日回顾：

现货白银跟随黄金的反弹出现了明显的反弹，但是对于反弹而言，我们需要关注周线的压力，压力的位置大致上26.50附近。和黄金的走势一样，压力附近再行观察是否放空的机会。昨日上涨3.24%，报收25.924。白银的反弹遇到压力之后可能还会延续回落，这点和黄金不同，需要注意后期的黄金的反弹带动白银的反弹有多少空间。

基本面：

白银出现了明显的反弹，主要的原因是黄金出现了明显的反弹。之前我们也说过黄金可能在1680附近获得支撑，目前来已经兑现了，但是黄金的反弹对于白银的影响是非常大的。促使了白银的反弹走势明显的上涨机会，但是仔细观察，黄金和白银的反弹目前只先看周线的反弹，对于下周的行情，周线是否出现下影线的回踩也是后期的反弹的主要空间。我们可以想象出来黄金的这波起来可以走出一个新的斜纹浪，这个斜纹浪的特征就是行情反弹后回车，然后反弹后继续回撤，这样走出5个小小的波浪已完成这波行情的启动初期。因美债收益率的走势影响、经济复苏预期强等因素提振美元需求，叠加美国经济的比较优势，美元仍有反弹的空间，将会涨至92上方，不排除涨至94.7的可能；中长期来看，超宽松经济政策、美国经济占比下降，美元信用体系的冲击和通胀的压力，美元长期震荡走弱的趋势依旧，近期强阻力位在88附近，整体将会在88-95之间震荡调整。受美元的影响，白银的走势可能也会受到反弹后的回落，一旦进入4月份我们要需要仔细分析白银是否可以继续走高的可能性。

2020年通胀水平低，低基数影响下，通胀大幅上涨预期在所难免；另外，美联储维持宽松的货币政策不变，保持每个月1200亿美元的购债规模，美国联邦政府采取积极的财政刺激措施，这亦会加大通胀的上行。故2021年以来，通胀预期持续飙升，预计在二季度的5月-6月达到年内峰值，随后则因为低基数和大宗商品价格的回调出现回落，但是回落的幅度有限，整体归于平稳。黄金价格继续下跌的抵抗力度在增强，亦说明市场对美债收益率继续上涨的担忧，这种情况下债券收益率的进一步上涨将会受到遏制，被错杀的抗通胀黄金反而更容易出现阶段性反弹行情。随着美国参议院通过1.9万亿规模的财政纾困法案，该纾困法案实施仅剩时间问题，这将会进一步增加通胀预期，使得美元美债承压，利好黄金，故黄金或将会逆转持续下跌趋势，迎来一波上涨行情。上半年，我们维持逢低做多的观点，下半年，随着美国宽松财政的退出，美联储将会逐步释放缩减购债规模的信号，美债收益率将会继续上涨，通胀压力逐步下降，这均会使得黄金承压，故下半年不建议配置黄金。白银受到这样的影响一定也会出现反弹后回落的预期，所以我们需要耐心等待反弹出现。

技术面：

技术面现货白银出现了明细的反弹，但是周线的反弹压力在26.50附近，对于这种反弹的行情我们多点耐心。那么考虑黄金可能继续反弹的可能性，白银的反弹依然会继续，建议继续保持低多的思路，在压力附近在考虑高空的机会，同时需要关注黄金对于白银的影响。见下图：

现货白银考虑低多思路，靠近25.50下方低多。压力26.50，支撑先看25.00。

今日交易策略：

日内轻仓高空低多。

伦敦银： 空单26.30短空，止损26.50，目标25.50。

               多单25.60低多，止损25.40，目标26.50。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09：30 中国 2月CPI年率

21：30 美国 2月CPI年率未季调

            美国 2月核心CPI年率未季调

            美国 2月未季调CPI指数

23：00 加拿大 3月央行隔夜贷款利率