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美联储2021年3月利率决议

发布时间:2021-03-18 10:20:48

美联储2021年3月利率决议

美联储将在本周二至周三(3月16日-3月17日)召开2020年12月政策会议,并将在北京时间周四凌晨(3月18日)凌晨2:00宣布利率政策决定及政策声明;北京时间周四凌晨2:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

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据CME“美联储观察”:美联储3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;4月维持利率在0%-0.25%区间的概率为94.8%,加息25个基点的概率为5.2%。

(随着疫苗的推广及拜登刺激法案的通过市场围绕经济复苏做乐观展望,经济复苏的同时美联储更多谨慎维持货币政策及利率调整预期,始终强调就业和通胀双重目标的重要性,当前市场普遍预期美联储料难出现政策利率调整。美联储利率决议针对经济复苏及政策展望预期的观点转变或成为市场主要关注,料难带来短期市场氛围大幅改变。)

美联储1月利率决议回顾:

美国至1月27日美联储利率决定为维持利率不变。

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美联储货币政策声明显示,重申维持宽松政策,直到通货膨胀率在一段时间内适度高于2%,从而使平均通货膨胀率在一段时间内达到2%,长期通货膨胀预期锚定在2%。新冠病毒对经济前景构成显著风险。如果出现可能阻碍实现目标的风险,将准备适当调整政策立场。经济的疲软集中在受疫情影响最严重的行业。疲软的需求,低油价抑制了通货膨胀。经济和就业复苏步伐温和。

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(符合市场预期的美联储利率决议如期落地,美联储未提供货币政策、利率及前瞻措辞等任何调整,并未对市场氛围产生决定性影响,金价维持短线区间震荡,利率公布同一时间点并未引发金价加剧波动。市场主要消化仍然维持疫情控制及财政刺激措施做主要消化)

美联储主席鲍威尔表示,事实证明,经济比预期的更有韧性。距离全面复苏还有很长的路要走,货币政策在支持复苏方面发挥关键作用;美联储采取高度宽松的政策是非常合适的,在目标实现之前保持宽松政策;现在谈论缩减购债还为时过早,将是渐进的,如有必要可增强前瞻性指引;利率和资产购买的前瞻指引非常强劲,未来几个月的通货膨胀将是短暂的;实际失业率接近10%,在疫情过去后,仍需要帮助失业人群重返就业岗位。

近期观点:

美国财政部周三发布的报告显示,2月份的预算赤字为3109亿美元,由于美国的财政年度始于10月份,这使2021财年前5个月的预算赤字达到1.05万亿美元,创下了历史同期新高,而新冠疫情爆发前的去年同期预算赤字为6245亿美元。这反映出政府为缓解大流行病冲击所作的努力,而新的大规模刺激方案料将使预算赤字进一步扩大。国会预算办公室周三表示,刺激法案将会使今年的赤字进一步扩大1.16万亿美元,令2022财年的赤字扩大5285亿美元。

美联储主席鲍威尔表示,与一年前的预期相比,我们现在所处的状况更好。通货紧缩的压力不会很快消失。在明年前后,更有可能发生的是通胀上涨,但不会保持在高位,当然也不会使通胀预期超过2%。高通胀是一种非常糟糕的状况,美联储不会允许这种情况再次发生。看到了极低的失业率将带来的极好的好处。不会仅仅因为就业率高就提高利率来给经济降温。加息将发生在经济“几乎完全复苏”的情况下。要考虑提高利率,美联储需要看到最大的就业,2%的通货膨胀目标,并朝着这个方向前进。美联储量化宽松政策的任何改变都需要朝着目标取得实际进展;需要一些时间才能取得实质性的进一步进展。增加疫苗接种和财政支持意味着就业机会的增加。不太可能在2021年达到最大就业目标。4%的失业率是一个不错的目标。就业市场复苏还有很长的路要走,但招聘应该会加速。

美联储官员布拉德表示,随着新冠疫情接近尾声,大宗商品价格将大幅上涨是合理的。预计到2021年底,失业率将降至4.5%。预计年底前通胀率将超过2%。现在不需要更鸽派。美国10年期国债收益率正在回到疫情爆发前的水平。通胀比美联储目标高0.5%一段时间是可以接受的。看起来2021年我们的经济将会非常强劲。在通胀方面保持等待和观察,因为通胀太低了。

穆迪分析,受额外的刺激措施以及收入增速预期上调影响,将美国各州和地方政府的前景展望修正为稳定。新的联邦刺激法案将为个人提供援助,为美国各州管理新冠疫情提供资金,这将进一步稳定财政。

美国经济从疫情衰退中强劲复苏可能会促使美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同僚在2023年加息,但在本周决策者的点阵图预测中料不会体现出来。受访经济学家认为,2023年将出现两次幅度均为25个基点的加息,但他们也预计美联储周三发布政策声明时所发布的点阵图中值预测料显示利率在2023年全年都将保持在接近零的水平。除美联储外,发达国家和新兴国家的许多央行本周也将召开政策会议,预计将直面投资者押注通货再膨胀的热情。

价格分析:

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本次利率决议公布前夕短线金价形成自1706一线较为强劲单边上行延续,短期高点区间整理形成多头巩固价格形态,短期多头动能维持较强体现。长期金价自2075一线整体震荡走低1676一线回踩形成对前期1275-2075区间大周期中间价格支撑位确认。当前触底反弹逐步形成小时线级别偏头肩底筑底反转形态,短期底部形态维持良好或为后市上涨打下较为牢固基础。技术指标方面,随着短期反弹金价重回日线移动平均线10日均线支撑位价格上方,日线5日均线与10日均线呈向上交叉金叉形态,大周期金价或进入日线级别技术指标支撑压力位区间形成较长周期震荡维持。四小时线显示,短期金价逐步企稳于移动平均线技术指标支撑位价格上方,整体四小时移动平均线呈粘合向上发散偏多排列形态,短期高点区间窄幅整理回落幅度扩大将面临较为密集技术指标支撑位价格影响,当前金价较难形成单边翻转走低表现。若本次美联储利率决议更多透露随着疫情控制及财政刺激措施落地偏乐观情绪巩固,将再次带来短期金价回落幅度扩大形成整体震荡趋势维持;若本次美联储更多透露经济复苏过程中不确定性预期,将巩固短线多头表现,需进一步警惕后市较长周期多头趋势展开。综上所述,本次利率决议料将难以改变短期偏多及震荡走势,带来金价较大走低概率较小,针对本次利率决议或更多围绕多单作为主要建仓及持仓方向展开。

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