白银调整结束，缓慢上涨

昨日回顾：

现货白银本周的行情和黄金同出一辙，出现明显的整理之后。行情选择继续走高，这样一来我们对于后期的反弹更加有信心。白银的走势不管短期还是月线都呈现了继续上攻的态势，所以短期而言我们需要耐心支撑。昨日上涨1.29%，报收25.525。白银的反弹呈现的是弱势反弹折返的走势，不需要过分担心，回撤支撑5日均线之后都可以积极的低吸。

基本面：

白银的在二季度的反弹的主要逻辑还是全球的通胀预期升温，经济复苏的节奏和步伐加快。本周市场并未出现明显方向情况下，美联储的表态亦较为温和。纪要显示，尽管美国经济正在好转，但仍远未达到长期目标，疫情的不确定性给经济带来下行风险，取得实质性进展需要一段时间。上述现状令美联储倾向维持当前货币政策立场，以促进经济进一步复苏。但需留意的是，美联储主席鲍威尔指出，如果隔夜利率出现下行压力，在即将召开的会议甚至会议之间调整管理利率可能是合适的。两次会议之间调整IOER利率目的或为令短期利率保持在0%至0.25%目标“范围内”。在美国经济出现明显好转且仍具有潜在不确定性的情况下，市场对美联储选择加息的时间点上仍存较大疑问。因此预计市场在美国“就业正常化”前似乎并不会过多考虑更为长远的升息问题，这从本周市场的平淡表现中可以看出。目前市场焦点或更多在于缩减购债规模及通胀回升问题上。对于通胀的表述方面，首先美联储强调国债收益率上升是反映了经济状况的改善。而即使美联储认为通胀回升是“暂时性”的，但仍预计在未来一段时间通胀将有望达到2%上方。

白银在购债规模没有减缓的情况下，通胀预期还有升温的迹象的同时，多方面促使了价格走高的模式。美联储官员卡普兰预期，美联储预计强劲的经济增长部分得益于财政政策，美联储在面对疫情时需要采取积极的货币政策，“但一旦确定我们已经度过了疫情，将主张开始撤回非常规措施”。担心金融市场的不平衡，担心风险累积可能加剧了去年的金融冲击，“如果未能传达美联储退出政策的信息，可能会助长风险”。美联储在考虑加息之前会先缩减购债规模。他更希望美联储在调整利率之前大幅缩减资产购买规模，但希望保持灵活性，不希望美联储落后于收益率曲线。他说美联储不会像过去那样对通胀采取先发制人的行动。如果市场认为美联储的部分使命是将政府债务增长货币化，那将是不健康的。加息之前缩减购债规模就说明行情始终会有一波调整，这波终极的调整的调整就是为了加息最好的准备，安徽后行情重新进入最后一波更为明显的上攻机会。

技术面：

技术面现货白银整理走势，回调完毕之后继续走高，对于黄金的走势，在周末的时间仍有走高的预期。这样白银的被动跟随显而易见，我们需要明显的跟随市场的波动运行，积极的低多为主。那么白银短期的支撑附近在25左右，不建议做空，低多是良好的策略。见下图：

现货白银考虑轻仓低多，靠近25.90附近高空。压力26.00，支撑先看25.00。

今日交易策略：

日内轻仓低多高空。

伦敦银： 空单25.90短空，止损26.00，目标25.20。

               多单25.20低多，止损25.00，目标25.90。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09：30 中国 3月 CPI年率

20：30 美国 3月 PPI年率       

            美国 3月 核心PPI年率  

22：00 美国 2月 批发库存月率