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加息紧急,黄金急跌不止

发布时间:2021-06-21 09:26:45

上周回顾:

黄金受到美联储主席鲍威尔的“鹰派”言论影响,市场下跌走势非常明显,直至周线收官,黄金直接逼近月线的20月线,短期来看,支撑危危可及,月线1750的位置将是未来的下跌第一阻碍。上周下跌6.01%,报收1763.86。美联储的言论从2023年的加息,提前至2022年加息,这样短时间的下跌,使得市场的跌速较快,短期来看难以下跌局面,继续反弹做空为主。


基本面:

美联储主席鲍威尔在上周四凌晨的利率决议上放出开始讨论左键购债规模的言乱,黄金市场大跌开启,紧接着周五的联储主席再次声明可能提前加息。种种言论迹象表明这次加息的时间会比较紧迫,我们可以和2013年的言论比较,当时的加息是从缩减QE开始,分段刺激的经济在第三次QE的时候减少了宽松的刺激的,但是此次并没有提出,可能在接下里的某一次会议上,美联储会提及冲何时起开始减少购债规模,也就是说减少的进程会在2022年开始,这样一来,大方向全球收紧货币的过程就随之产生。

美联储短期不急于收紧的核心原因还是在于过去几个月就业市场表现较弱,而表述逐渐转变鹰派则很可能是美联储开始警惕通胀持续性的风险。美联储下半年Taper的时点主要取决于就业市场表现,预计未来几个月美国就业市场在财政退坡后有可能会超预期改善,美联储可能会基于就业市场的变化在8-9月释放Taper信号,在第四季度公布细节计划,年底或明年初执行,预计6-12个月完成缩减后,通过到期债券再投资维持一段时间资产负债表规模不变,而后到明年中期再观察通胀持续性的问题,2023年初再考虑加息事宜。

美联储阐述的三大问题,经济、通胀以及货币政策,市场会有不同的理解。关于美国的经济向好的情况,是可以确定的,拜登政府的财政扩张力度远超以往,对美国GDP增长的促进作用应该是比较大的。所以美国经济向好的未来是一定确定及肯定的。对于通胀,市场持怀疑态度。近期各种微观调研显示,美国的供给瓶颈仍在加剧。

从这个角度看,美联储似乎低估了本轮供给冲击的广度与深度。简单认为通胀在短暂上行后将很快回归“旧常态”,这种看法可能过于乐观了。当然,我们不排除这是美联储有意采取的通胀预期管理。通过给民众灌输没有通胀的观点,抑制通胀预期上行,最终达到压制通胀的目的。

最后关注收紧货币政策,一旦数据条件允许,关于Taper的讨论将很快到来。这也是下半年资本市场最需要关注的风险。如果美联储对2023年加息的看法是“认真的”,那么这一次从Taper到加息的间隔很可能小于上一轮紧缩周期,不排除给资产价格带来扰动。


技术面:

现货黄金大跌逼近1750附近,技术面月线呈现继续快速下跌,此次美联储收紧货币政策的时间远远小于上一轮,行情跌幅的速度和时间可能会较快,这样一来,继续高位做空的是迫在眉睫。中期来看1790成为重要的阻力,继续背靠阻力分批做空为主。见下图:

 1.png

现货黄金大幅回落1750附近,短期超跌明显,小心行情可能出现的横盘整理,建议等待盘整结束。关注1795的压力,支撑在1750附近。


今日交易策略:日内高空,轻仓低多。

伦敦金:空单1780、1790短空,止损1795,目标1750,高位高空。

              多单1765、1755低多,止损1750,目标1800,多头短多。


注:以上仅为个人观点策略,仅供查阅交流,没有给予客户任何投资建议,与客户的投资无关,更不作为下单的依据。

日内重点关注数据:

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