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白银反弹测试压力，等待压力显现

发布时间： 2021-07-30 09:31

昨日回顾：

白银大幅下跌之后，受到黄金止跌影响出现的反弹，白银也同时出现了明显的反弹反抽行情，不过注意的是压力位置的压制。昨日上涨2.26%，报收25.490。白银的反弹对于短期的位置来说，年线成为重要的阻力，若是市场仍有反弹，关注的是25.80附近的阻力，暂时不宜过分看空。

基本面：

美联储鸽派的言论和预期使得当前的走势处于非常宽松的局面，但是宽松的局面会引发通胀的预期和持续。鲍威尔认为，前所未有的经济重启过程正在推高通胀压力。随着经济继续开放，通胀水平较预期更高、更持久的可能性正在增加。受新冠疫苗接种进展以及财政政策支持，美国经济活动从低迷水平持续反弹，但供应限制正抑制部分行业活动。与此同时，劳动力市场状况继续改善，但仍远未实现完全、均衡复苏。对于通胀问题，鲍威尔表示，通货膨胀率显著上升，预计未来几个月的通胀率将超过2%，并将在未来几个月保持高位，然后再缓和。通胀仍有望降至2%的长期目标，可能会比预期的更高、更持久。而长期通胀预期仍在美联储的目标之内，如果通胀路径大幅且持续超出目标，美联储准备调整政策。不过我们预期美联储的通胀可能大幅回落的预期非常低，可能8月份公布的通胀数据还是高位，后者持续高位的，这样市场对于美联储的态度还是持有打压，预期美联储不会轻易的改变当前的立场。但是全球央行行长的会以还是会引领当前的市场的主要基调。

在月线收官前夕，白银维持了7月份下跌格局，对于即将进入的8月份的行情走势，我们预期还是非常明显的震荡格局。需要非常注意的是杰克逊霍尔年会的召开，美联储“鹰倾向”意味着美元在杰克逊霍尔会议前获追捧。美联储在缩减资产购买方面更鹰立场，应该有助于在8月底美联储于杰克逊霍尔举行会议之前支撑美元。鲍威尔一再表示，他的首要任务是实现充分就业，但我们目前仍有930万人失业，而疫情爆发前为570万人，所以，除非你看到薪资通胀失控。否则，我认为他们将继续保持这种观望姿态。因此，缩减量化宽松是2022年的事，从目前的情况看，加息仍将是2023年的事。这句话的意思就是说美联储仍会按照既定的计划执行，只不过2021是宽松的阶段，就是谁有耐心等待2022或者2023。基于市场的基本面走势，预期白银反弹后仍偏于震荡的走势。

技术面：

白银的下跌的反抽，就目前的情况来看，是为了进行年线下方的整理。这个整理也是为了后期的下跌做好准备，在此之前保持测试压力的走势，测试压力之后我们可以继续偏于逢高做空的预期和结构，建议保持良好的空头走势的预期。见下图：

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