继续回落，月底偏弱

 昨日回顾：

白银月底收官之前，难言大幅的反弹，出现空头的预期还是较大，在十月份才有看反弹的机会，跟随黄金的调整出现同步的概率很大，继续小幅看空。昨日下跌0.69%，报收22.441。白银的下跌在中期时间来看，属于流畅性的阶段，在美联储实施缩减购债的时候概率上会继续朝下运行。

基本面：

白银真实下跌的主要原因是当前的市场处于贵金属受到预期下滑的影响，主要的情况是美联储缩减购债的预期概率很大，那么缩减的行动意味着未来的市场的资金量处于相对减少的阶段，资金减少的阶段更多的是阐述了核心推动力的不足。价格能走高很大程度上是自资金的推升，资金的宽裕使得市场推升价格的砝码。很多投资者可能想不通，那么价格下跌是不是也需要资金推动，其实不然。在真实的ETF市场，由于资金很多时候只能选择买入多头，并不能买入空头，也就是说只有外汇市场或者期货市场才有空头的选择。这个市场的占有量是非常之小，并不是推动市场的核心。所以在空方市场下跌的核心是资金量的减少，也就是价格下跌动力是资金的撤离导致的。但是投机市场的主要体量是非常之小，并不是主力资金所重点关注的市场。这样一来，空头主导的行情就自然一定要完成空头的趋势，放在渐显的地方来看，空头主导的行情是资金的推动，放到深层次来看，一定是市场符合发展规律，符合事物发展的各个阶段，开始发展、壮大、整理、强盛，衰竭，回落，死亡，萧条之后重发生机，行情也不例外。

距离美联储开启缩减购债有一个月，那么在这个一个月的时间里，行情存在一定的反弹需求，主要原因是当前的走势还是超跌之后的一个阶段，更重要的是未来的走势还是全球通胀时代的到来。所以我们做当前的行情就是为了未来的通胀到来做好准备，因为后期的通胀将是未来超级通胀的到来，超级通胀伴随的绝对是物价的贬值，大萧条来临之前的写照。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)委员对于未来几年联邦基金利率的预测，自2012年1月起每三个月更新一次，这对分析师们预测美联储货币政策来说起着重要作用。只要下周五非农就业数据足够强劲，无论鲍威尔之前表态如何“轻巧”，投资者都可能会认为美联储会提前收紧货币政策，使得美债市场有重蹈6月覆辙的风险。当时，美联储点阵图释放出的鹰派信号让市场措手不及，使得美债投资者们被突然平仓，推动5年期美债创下近四个月来的最大涨幅。白银震荡之后继续偏弱，先行按照区间思路对待。

技术面：

白银维持弱势运行，本周见到21.50的概率很大，至于这个位置是否出现反抽，要看美联储的态度，暂时减缓情绪的情况下，会有反弹的机会，建议保持良好的短期机会，谨慎跟空操作。见下图：

现货白银弱势盘整，继续逢高做空为主。压力23.00，支撑先看22.00。

今日交易策略：

伦敦银： 空单策略：空单22.70短空，止损23.00，目标22.00，顺势高空。

　　　　 多单策略：多单21.80低多，止损21.60，目标23.00，低多反抽，或者观望。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

16:00 瑞士9月ZEW投资者信心指数

16:30 英国8月央行抵押贷款许可

17:00 欧元区9月消费者信心指数终值

17:00 欧元区9月工业及经济景气指数

22:00 美国8月成屋签约销售指数月率

22:30 美国至9月24日当周EIA原油库存

23:45 美英欧日四大央行行长发表讲话

次日02:00 美联储博斯蒂克发表讲话

次日04:00 美联储威廉姆斯主持讨论