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白银难以走高，等待消息打压

发布时间： 2021-10-28 09:32

昨日回顾：

美联储下周利率决议上是否宣布缩减购债，成为行情的短期的关键性指引信号，目前来看，概率很大。价格的指引使得美联储急于完成这波缩减的步伐，也以希望经济回复到正常的轨道上来。昨日下跌0.36%，报收24.051。白银的确认是辛苦的，且折磨的，确认这个信号需要的支撑是美联储缩减购债，如果没有缩减购债，我们知道这个市场的走势一定会没有方向，所以用基本面的逻辑支撑行情的走势。

基本面：

近期美国5年期盈亏平衡通胀率攀升逾9个基点至3.007%，有纪录以来首次突破3%，远超美联储2%的长期通胀目标。美国债券市场对未来5年通胀预期的衡量标准，不断攀升暗示着美国通胀压力的加剧。由于通胀预期高企，近期市场上也有很多投资者预测美联储可能调快加息步伐。美联储主席鲍威尔明确表示，“现在是缩减购债的时候，但不是加息的时候。”他表示，美联储应该会很快开始缩减购债规模，一旦推高物价的供应链瓶颈缓解，通胀应该会回落。市场目前看吃了定心丸，惟一的就是需要时间的确认。也就是美联储宣布缩减购债的时间节点，11月4号凌晨是关键的时间节点。在通胀压力之下，市场倾向于将预期的加息时间提前，有分析认为，美联储最早将在明年中期开始加息。鲍威尔表示，现在是缩减购债规模的时候，而不是加息，如果经济大体上能像预期的那样发展，缩减购债将在明年年中完成。鲍威尔补充称，目前应保持耐心，专注于让劳动力市场恢复元气。

为什么特别强调缩减，因为缩减信号是表明市场的资金量减少，由于经济的发展是朝着上升的层面运行，我们知道看涨是主流。反而看跌是成了上涨过程中一个不够明确的信号。同时全球央行的货币政策中，很多国家都是开始选择了加息，因为担心宽松的局面会让通胀直接继续飙升，这样一来连中国也会进入加息的周期行列。这个过程是缩减之后的行动，这个缩减完成之后，经济在疫情的重创之后重新进去上涨周期。我们就需要知道的是真正的上涨周期，这才是不是因为刺激而导致的上涨，反而是真正的经济发展态势。不断上升的通胀压力拯救了今年低迷的黄金市场。在美联储收紧货币政策的预期下，债券收益率正在上升。美联储预计将在今年年底前减少每月的债券购买。耐心等待美联储的缩减规划彻底完毕，这样才能重新使得贵金属出现上涨的阶段。对于明年缩减购债的步伐，我们能看到结束，即使了缩减结束也不一定要加息，从结束到加息是一个过程，这个过程概率上是磨底的过程。

技术面：

白银出现回落，月底持续回落的空间不大，建议纳新等待美联储下周即将开启的缩减购债，这个是行情的关键性下跌的时间节点。继续维持24上方分批次高空的思路，行情等待信号突破支撑才可以。见下图：