美联储2021年11月利率决议

美联储将在本周二至周三（11月2日-11月3日）召开2021年11月政策会议，并将在北京时间周四凌晨凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明；北京时间周四凌晨2：30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为97.8%，加息25个基点的概率为2.2%。 

（市场普遍预期本周美联储FOMC会议将宣布缩减购债的具体细节。美联储9月利率决议的落地加重了市场针对美联储11月份开始缩减购债规模的预期，反应在价格上，缩债预期的升温明显形成短线偏利空金价影响。）

（2021年美联储利率决议公布时间表：

12月16日 美联储公布利率决议并召开新闻发布会）

美联储9月利率决议回顾：

 美国至9月22日美联储利率决定为维持利率不变，符合市场预期。

美联储货币政策声明显示，美联储维持基准利率在0%-0.25%不变，委员们一致同意此次决定；9名委员预计美联储将在2022年开始加息，占总委员数量一半；受疫情影响最严重的行业在近几个月有所改善，但病例增加使复苏放缓；上调今明后三年核心PCE通胀预期，今年GDP增速预期由7%下调至5.9%。如果进展大体上像预期的那样继续下去，可能很快就会放慢购债步伐。美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性，风险倾向上行。多数认为失业率面临较高的不确定性，风险大致平衡。多数认为实际GDP面临较高的不确定性，风险大致平衡。 

（美联储FOMC9月点阵图显示，9名委员预计美联储将在2022年开始加息，占总委员数量一半；其中6名委员预计在2022年加息一次，3名委员预计在2022年加息两次。）美联储主席鲍威尔表示，如果通胀在2022年仍然保持在较高水平，美联储可能就达到了加息条件；

如果经济继续与预期一致，我们可以在下次会议上轻松地采取缩债计划；将逐步减少购债，大约在2022年年中结束缩债，这将是合适的；预计不需要加快缩债步伐，可以适当地加快、放慢缩债步伐；供应瓶颈持续时间超出预期；在通货膨胀方面已经取得了实质性进展；缩债是渐进的，只需要一份相当好的就业报告，不需要惊人的就业报告；许多委员认为就业已经取得了实质性的进一步进展，我的观点是“几乎达到”。

（美联储9月利率决议仍未透露出明确缩债计划，同时美联储2022年加息预期进一步升温。金价短线冲高回落，并未改变整体偏震荡走势。美联储更偏“鹰派”政策预期对金价偏利空影响体现较为明显，加重了市场针对11月份开始缩债的预期。）

最新观点：

美联储主席鲍威尔表示，在我们开始限制需求之前，我们希望给服务业一些时间来恢复。正在密切关注工资-物价螺旋上升的可能性。明年很有可能实现或接近充分就业。预计随着德尔塔毒株的消退，经济的服务业将会接近正常。 关于缩减购债规模的沟通已经奏效。 美联储已经尽力避免“缩债恐慌”。 风险明显向（供应链）瓶颈和更高的通胀倾斜。我认为现在是缩减购债规模的时候了。 随着时间的推移，全球供应链将恢复运作。不知道通胀要多久才能放缓。 美联储的通胀和就业目标正在承压。 通胀远高于目标。 就业人数仍比2020年高点低500万。我们正步入开始缩减购债规模的轨道。如果美联储看到通胀预期上升的严重风险，将提高利率。 美联储按计划将在2022年年中完成缩减购债计划。 高通胀可能会持续到明年，但仍预期通胀率将回落至接近2%的目标。 认为就业增长将回到去年夏天的高水平，但可能需要比我们想象的更长的时间。

美联储最新经济状况褐皮书显示，由于供应链瓶颈导致产品短缺，各行业普遍报告投入成本上升。 钢铁、电子元件和运费价格在9月至10月初期间显著上涨。价格压力还来自运输和劳动力限制的增加以及大宗商品短缺。大多数地区报告称消费者支出有所增长。 大多数地区报告了强劲的工资增长。 部分地区报告称，受德尔塔毒株和供应的影响，经济增速有所放缓。大多数地区报告称，经济活动以缓和到温和的速度增长。由于对工人的需求很高，最近几周就业以缓和至温和的速度增长，但工人供应不足抑制了劳动力增长。 总体而言，近期经济活动前景依然乐观，但一些地区指出不确定性增加，乐观情绪较前几个月更为谨慎。 

价格分析：

美联储11月利率决议落地前期金价整体维持较为强劲震荡趋势指引参考，短线报价区间改变同期的区间回踩支撑压力位影响均较为积极。日线技术指标显示，当前金价处于技术指标支撑压力位价格区间（1791-1772），短期区间维持技术指标支撑压力位影响积极，日线移动平均线呈粘合收窄形态，维持偏震荡趋势指引参考。四小时级别移动平均线呈向下交叉偏死叉形态，各周期技术指标维持偏粘合形态并未形成较为强劲向下发散排列，四小时近期形成围绕技术指标盘整表现（技术指标同期的价格远离均伴随着技术指标回踩），维持较为强劲偏震荡趋势指引参考。进入2021年以来长期金价均显示震荡维持，本次利率决议落地改变震荡走势概率较低，需要警惕热点事件刺激，同期震荡区间进一步扩大，在继续寻求高空低多的交易思路基础上扩大开仓价格区间。若本次利率决议美联储强调收紧政策的同时，展现出“鹰派”观点，将进一步强化短线空头动能，金价再度扩大跌幅下移震荡区间试探1750下方概率将大幅上升。若美联储收紧政策同时，更多展现“鸽派”观点，金价同期回落幅度或较难展开，需关注1760附近支撑影响（需要警惕出现买预期卖事实价格表现，震荡区间上移概率上升）。若美联储意外维持政策不变，同时做出“鹰派”展望，金价或将再度上探1800上方，预期压力位影响仍将体现。综上所述，市场针对美联储政策调整预期已经做出充分消化，本次利率决议或难改震荡走势，维持区间操作思路降低追单预期仍将作为主要交易思路展开。

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