美联储加快缩减，黄金冲高回落

上周回顾：

上周五晚间受到美联储理事沃勒的加快缩减购债的消息影响，黄金出现了回落，目前来看，回落的过程和幅度还在一定的范畴之内，本周继续关注黄金的支撑。上周下跌1.02%，报收1845.60。黄金的回落基于未来加快缩减和加息的预期，因为言论和通胀数据的公布有时间的差别，所以我们对于未来的市场的节奏仍需在两个时间节点中来回穿梭。

基本面：

美联储理事沃勒上周五表示，如果高通胀和就业增长势头持续，美联储应加快缩减购债规模的步伐，为提前升息留出更多空。他的言论对于黄金的高位来说作用还是蛮大的，主力借势下坡的行为表明市场的态度还是偏于整理结构，讲话中表示：就业市场的迅速改善和通胀数据的恶化，促使我倾向于在2022年更快地缩减购债规模，和更快地取消宽松政策。并支持美联储在1月份将缩减购债规模的速度加快一倍，以便在明年4月之前完成，并为明年第二季度首次加息提供更多政策空间。一方面是收紧宽松的货币政策，一方面是可能居高不下的通胀数据，那么在12月公布的通胀数据之前，利空打压黄金，数据利多之后黄金又是继续走高。未来的基本走势就是在这样的预期之间运行，一方面呈现缩减的预期，一方面呈现加息的预期，两方面拉扯的黄金忽上忽下，这样的局面使得价格的走势呈现震荡走高的模式。关于缩减，沃勒的意思是在1月份加快提高一倍的速度缩减购债，市场面临紧缩的局面势不可挡，对于当前的全球资产来说影响较大，但黄金还是在通胀的预期下有继续上攻的预期。

加快缩减是为了加息腾出更多时间，从行动上不难发现美联储已经担心未来的通胀有再次走高的可能性。沃勒主张美联储在明年1月将Taper的速度提高一倍，在4月之前撤出所有购买计划，为第二季度的首次加息提供更多政策空间。美联储先前的计划是在明年6月将债券购买量缩减至零，届时再开始考虑是否加息。但是，处于31年高位的通货膨胀率让联邦公开市场委员会的成员重新审视原计划。FOMC的一些成员主张耐心等待通胀回落，他们认为这只是暂时的。对此沃勒说：“所有的冲击都是过渡性的，并会逐渐消失。按照这种逻辑，美联储可以永远不对任何冲击做出反应。这个分歧永远存在，不会因为美联储退出宽松的话，通胀就停止，通胀一旦高位很难停止。其他的原因还有未来的新冠疫情的反复，未来的市场的担忧以及更多的失业率，以及经济发展的瓶颈口等等都是难以逾越的鸿沟。加快缩减言论会打压黄金的上涨，但是11月底的时候会重燃对于12月公布通胀数据的预期，黄金下方支撑较强。

技术面：

黄金高位出现了回落，回到1845附近，本周重点关注1840附近的支撑，预期黄金回落的空间有限，下方的支撑有效后，继续重回反弹的区间，建议分批低多为主。对于多空分水岭的位置在1818的位置做好防守。

见下图：

现货黄金压力附近在1880附近，关注回落的支撑位置的支撑力度。关注1880的压力，支撑在1830附近。

今日交易策略：

日内高空，轻仓低多。

伦敦金：

空单策略：1870、1880空，止损1885，目标1830高位高空。

多单策略：1840、1830短多，止损1825，目标1880，多头短多。

注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

日内重点关注数据：

09:30 中国至11月22日一年期贷款市场报价利率

23:00 美国10月成屋销售总数年化(万户)